- 美股三剑客这就开始割韭菜了？
- 10月PPI增速超预期回落美股大型科技股全线上涨
- 美股周四：三大股指全线上涨，特斯拉涨近11%，理想涨逾8%
- 5天市值蒸发2000亿 | 新势力“三剑客”的万亿泡沫还能撑多久?
- 蔚来、理想、小鹏美股会师，距“革命成功”还有多远？
- 蔚来/小鹏/理想股价涨幅超10% 专家称主要受益市场情绪红利
- 又一家新势力市值1000亿，别让资本泡沫毁了新能源
美国大选即将落定。
据美国有线电视新闻网（CNN）报道，拜登在讲话中表示，参加此次大选的美国民众比以往任何时刻都多，有超过1.5亿人参与投票。不过由于拜登和特朗普的政策差异十分相悖，所以全球资本市场驶向何方也被打上了大大的问号。
特朗普自2017年2月履任以来，道琼斯工业指数累计上涨超30%，虽然比不上克林顿和任期内的涨幅，但整体维持了美股长期牛市的基调。从目前的民调数据来看，拜登维持着较大领先优势，若拜登顺利当选，美国的财税、外贸、行业等政策也将发生改变，进而影响股市表现。
媒体也收集并指出了拜登以及特朗普团队在税收方面、贸易以及能源方面的主政区别。
税收方面拜登主张增税，拟提升个人和企业所得税税率，提高对富人的征税力度。特朗普则将延续2017年的《减税和就业法案》，并透露未来将进一步减税。特朗普的减税政策将直接利好美国股市，拜登若当选可能会出台更多经济***政策，加大财政支出，这会使美元短期承压，利好新兴国家资产及人民币。出于对拜登可能获胜的预期，美元过去几个月持续贬值，美元兑人民币汇率运行至近两年的低点。最近两个交易日北上资金已流入A股超60亿元。
贸易方面，拜登主张联盟施压，反对贸易保护，而特朗普奉行美国优先和贸易保护策略。若拜登当选，全球贸易摩擦可能有所缓解，有助于提振金融市场的信心。在对华策略上，双方均***取强硬态度，但拜登反对利用极端关税等政策对中国施压，倾向于通过团结盟友向中国等“贸易政策滥用者”施压。
能源政策方面，拜登主张发展新能源和清洁能源，拟推出2万亿美元的“气候与基建***”，希望重新加入巴黎协议，承诺在2050年之前美国实现100%的清洁能源经济，并达到净零碳排放。特朗普则更支持传统能源行业。若拜登当选，将对全球范围内的新能源行业产生利好。今年以来，美国和A股的新能源指数纷纷大涨，多只美股新能源ETF年内涨幅均已超过100%。
不过截至目前，美国大选选情仍不明朗，金融市场也随着计票进展剧烈波动，美股期货急涨急跌，黄金、原油、外汇市场也是波动频繁。
4日晚，美股大幅高开，截至发稿，道指涨超560点，涨幅2.06%，标普500指数涨2.67%，纳指涨3.72%。大型科技股、新能源汽车板块个股涨幅居前。在科技股中，苹果涨2.79%，Facebook涨6.88%，微软涨3.***%，亚马逊涨4.38%，谷歌涨4.03%，特斯拉涨1.83%。
就在11月3日，美团创始人兼CEO王兴在个人账号上发文表示，“蔚来的市值已经超过宝马了”。
王兴所说蔚来的市值当日为449亿美元，而宝马市值为384.9亿欧元，换算成美元为448亿美元，蔚来在股价上略微超过宝马。蔚来市值超过宝马是近日在美股上市的造车新势力股价飙涨的一个缩影，除蔚来外，小鹏、理想近日的股价也均大幅上涨。
“蔚来的市值超过宝马？”
业内人士普遍认为，上述新势力三强股价涨幅除美股涨幅带动之外，也源于今年业绩表现增速再超预期。其中，蔚来汽车股价开盘涨超5%报37.45美元，市值突破500亿美元大关。理想汽车开盘涨7%报25.6美元，总市值超210亿美元。小鹏汽车涨8%报24.1美元，总市值达176亿美元。
德银曾在当地时间9月29日发报告称蔚来汽车可能会成为下一个标志性的汽车品牌，并维持对蔚来的买入评级，以及24美元的目标股价。而在11月4日，德银将蔚来的目标价上调至34美元。
日前蔚来公布了2020年10月交付数据，其新车交付量首次突破5,000辆，同比增长100.1％，创下月度新纪录。其中，蔚来10月共交付新车5,055辆，这是蔚来月度交付数首次突破5,000辆，也是中国造车新势力月销量首次突破5,000辆。2020年前十月累计交付31,430辆，同比上涨111.4％。
外媒认为，特斯拉可能会降低国产Model?Y的价格，由于该车型会直接与蔚来的EC6以及ES6造成竞争，因此有可能会在近期影响市场情绪以及降低蔚来的订单量。
不过，德银分析师Edison?Yu也指出，目前蔚来供不应求，等待时间长达6周，并且这种情况可能会在2021年的大部分时间里长期存在。加上本月晚些时候蔚来可能会提供100kWh的电池组，因此订单量将会保持强劲。
Edison?Yu认为，随着纯电动汽车普及率的提高以及口碑传播的增加，消费者会更加了解蔚来的产品和服务，蔚来可以在高端市场当中占有更高的份额。
有市场人士认为，蔚来近日股价的上涨，另一个原因是传闻蔚来将筹建出海业务。今年8月，蔚来创始人李斌曾透露出进军欧洲市场的信号，称将于2021年下半年开始出海，并***2023年或2024年之前进入全球主要市场。
日前报道，蔚来出海事宜取得实质性进展，目前已经搭建起出口业务团队，相关事业部也在筹建之中。
蔚来出海将从欧洲市场开启，首站是丹麦哥本哈根，将在当地主推ES8和ES6车型，两年内销量目标是7,000辆。目前蔚来在欧洲有两大研发中心，为其拓展欧洲市场提供了基础。而蔚来出海业务的核心是服务，比如一键加电、服务无忧等。
尽管当前欧洲疫情严重，加上如特斯拉等竞争者，有可能会使蔚来的出海业务遭遇严峻挑战。但是，全球对交通工具的环保要求逐渐提高，加上欧洲消费者非常注重生态环境，这对蔚来来讲是个长期的利好。截止发稿，蔚来汽车上涨4.70％报37.17美元，市值501亿美元。
多方利好造大涨
不止是蔚来，理想和小鹏的股价近期也经历一***涨。
对于三家公司股价的大涨，多数券商研报都指出，主要是因为10月份的销量增速再次超出预期，三家公司10月份合计交付量超过1.1万辆。
小鹏10月份总交付量为3,040辆，同比增长229%，连续两个月达到3,000辆以上。同时，今年1~10月小鹏汽车累计交付量已达到17,117辆，同比增长64%。其中主力高端车型小鹏P7单月交付2,104辆。
日前，据天眼查显示，小鹏汽车旗下公司“肇庆小鹏有限公司”发生工商变更，企业注册资本由5亿元人民币变更为15亿元人民币。小鹏汽车表示此举是为了“坚持对自建自控生产能力的持续投入”。
小鹏汽车目前共有G3和P7两款量产车型。其中，小鹏G3作为销量主力，一直以来由郑州海马工厂代工。
在业内人士看来，代工模式能够节约建厂的时间，帮助新势力实现以上目标。但随着新能源市场进入产品竞争阶段，产业链管理及品质控制等因素将更加突出，自主生产的优势将逐步体现，并且自主生产也能够更快地对市场需求作出反应，减少沟通成本，所以小鹏汽车也会逐渐将生产权收回。
不过对此小鹏汽车方面表示，目前小鹏汽车还在跟海马汽车保持合作。
理想10月份的交付量同样刷新其最高纪录。据数据显示，理想ONE在10月交付3,692辆。2020年1月至10月，理想ONE已累计交付21,852辆。截至10月31日，理想汽车在全国已有41家零售中心，覆盖36个城市。
虽然销量有所上升，但理想汽车的忧患也在加大。对于理想ONE近期频发的“断轴”事故，理想汽车在秋季沟通会上宣称：正常行驶不会“断轴”，但是在碰撞事故中球头脱出的概率确实高于同级别车型。同时也宣布了解决办法，包括已于10月30日上线了货车并线预警功能，并将为车主提供前悬架下摆臂球销免费升级等。
对此，理想汽车CEO及创始人李想表示，我们承认此前有判断失误和缺陷。业内人士认为，受此次“召回”，今年理想汽车的整体营收表现势必也将受到影响。
对于三家造车新势力股价大涨，分析师认为，除了销量持续超预期之外，还与利好政策有关。
国务院办公厅日前印发的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提出，到2025年，中国新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。
同时要落实新能源汽车相关税收优惠政策，优化分类交通管理及金融服务等措施。推动充换电、加氢等基础设施科学布局、加快建设，对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持，助力新能源汽车产业的发展。
不过随着美国大选进入最终阶段，美股也将逐渐趋于平缓，三家造车新势力更多的还是需在产品以及销量端制造出利好表现，以进一步提升公司的知名度，带动整体产业链发展。
文/菲林
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
美股三剑客这就开始割韭菜了？
要说新势力圈子里最近最大的事是什么，那当然是理想汽车的纳斯达克上市了。按照金融市场的普遍定律，一个新股票刚开盘肯定是会暴涨一波的，因此理想在开盘后连续暴涨，实际上也是挺正常的事。
涨得有多高呢？上市第一天，理想汽车股价大涨43%，峰值市值高达148亿美元，约合1032亿人民币，这已经超过了长安汽车的市值了。如果按照上市首日算，理想汽车能在国内汽车制造商中排第六，仅次于第五的蔚来。
但上市第一天的狂欢之后，这家公司的前景，开始受到了一些质疑。
做空机构开始登场
在首日上市的好成绩后，理想老大李想显然有点飘了，在媒体访问中他直接对纯电车老大特斯拉开起了炮。李想说，特斯拉走量款Model?3，只有400多公里的续航，年销量却如此惊人，这显然是不正常的。但我们回想起2018年上市后接受***访的蔚来汽车老大，同样表达了类似的，对于特斯拉的不屑，所以这事吧，也许就像国内手机发布会必定有“吊打苹果”的环节一样吧。
然而理想的超高市值估计维持不了太久，目前已经有一些个人投资人表示准备抛售理想股票离场，原因是他们认为，理想当前的股价虚高了，这家企业不值这140多个亿美元。同时也有消息指出，一些做空机构开始入场，在美国金融圈内开始散发一些对理想不利的消息。
而在理想上市后第二个交易日，这家公司的股价出现了2.79%的收盘跌幅，虽然幅度并不大，但已经可以证明，个人投资者们在前一天的疯狂后，开始变得理性，理想的股价在未来持续下跌，是有相当可能的。
理想会不会***蔚来的节奏？
不管如何，理想的几个主要投资人，包括王兴，美团，字节跳动，已经是这次理想上市最大的赢家，其中王兴和字节跳动，作为理想的C轮投资人，这次上市让他们赚了371%收益。而D轮融资的主要投资者，美团和李想（理想汽车的实控者），靠这次上市赚了243%收益。所以也难怪美团的老大王兴，会在理想上市后，在社交媒体说了这么一句话
但理想汽车，真的扛得住如今近140亿的市值吗？我们看一下2年前的蔚来。2020年的理想在纳斯达克挂牌的时候和2018年的蔚来状态几乎一致：旗下都只有一款车（理想ONE和蔚来ES8），第二款车遥遥无期。2018年的蔚来汽车上市后市值67.72亿美元。
而在2019年，爆出巨大质量危机的蔚来甚至股价一度跌到美股发出停牌预警。无独有偶，在上市前的理想ONE，也同样多次出现大大小小的质量危机，只不过上市前的理想用户基数不大，也没受到投资者过多关注，这些问题还能压下去而已。
但现在不一样了，理想ONE的很多问题是设计缺陷导致，和当年的ES8一样。那么2021年的理想会不会步2019年蔚来的后尘呢？会不会也被爆出大面积质量缺陷（现在已经有这个苗头了）呢？我们不知道。
2020年，蔚来被合肥市***救活了，之后有了市值飙升。但这是因为蔚来和合肥市的关系一直都很好，合肥市在蔚来建立之初就下了大力气支持。更关键是，合肥出手救蔚来，基于的是合肥和芜湖争夺安徽新能源车老大的角逐。合肥凭借蔚来，打赢了背靠奇瑞的芜湖。这是独特的时代背景。
但理想不一样，理想的整个玩法，无论在上市前还是上市后，无论是李想本人还是主要投资方的各种公开表态，这更像是一场资本游戏。因此我们的疑问在于，一旦理想重现2019年蔚来的生存危机，它有没有能力，有没有意愿，像蔚来一样，自己走出来？
理想，可能不是一家单纯的车企
理想汽车，这是一家车企，没毛病。但理想汽车的母公司叫车和家，这家公司就不单纯了。在李想的上市发言中，他明确指出了车和家的未来战略布局方向：数字交通，智能科技和房地产。前两个都好理解，无论是数字交通还是智能科技，这都是目前做智能汽车的车企在积极布局的，同为新势力第一梯队的威马也在这两个方面布局甚深。这也是未来5G汽车的必然战略方向。
但房地产？这恐怕和前两个方向毫无关系吧？这不禁让我想起了最近连发6台概念车的恒大汽车。恒大造车有着很明显的房地产企图，这路人皆知。而既然车和家公开表示未来三大战略方向之一就是房地产，而且还是放在语序的最后一位（我国的正式公文性发言中，最重要的一般会放在最后，作为压轴性质）。我们也就很容易把车和家和恒大汽车联想到一块。
也许理想上市的背后，藏着一个我们所不清楚的地产梦？也许理想和它的投资人们的这一切动作，最终导向的结果，就是切入地产市场？毕竟在这个时代，新能源车早已是一片血海。而原本处于下行通道的地产市场，在后疫情时代和如今这个大家都懂的世界大局势下已经重现活力，很有可能再次成为国家拉动内部市场的主要引擎之一。这个问题，细思极恐。
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10月PPI增速超预期回落美股大型科技股全线上涨
评一周车股，察百态车市。
2020年11月24日，是一个值得纪念的日子。
在美国上市的造车三剑客，在同一天不约而同地站上了历史新高。蔚来57.2美元，理想47.7美元，小鹏则更甚在前一天涨幅超过34%达到74.49美元。
至此，造车新势力在美国迎来了属于他们的高光时刻。
也就是在这天之后，三家企业也不约而同的走向了滑坡。自11月24日以来的五个交易日，蔚来、小鹏和理想股价分别累计下跌16.12%、24.82%和27.15%，市值蒸发近2000亿元。尽管之后也有一些回升，但之后再也没有曾经的高度。
截至目前，小鹏汽车对比最高点下滑超过40%，12月24日报收于41.87美元；理想汽车下滑近30%，报收于29.32美元；蔚来汽车下滑20%，报收于45.77美元。
一个月时间，高光不再。
戳破泡沫的那一根针
在证券市场上，股价的涨跌关系着消费者的直接利益，但是对于操盘者来说，他们早已盆满钵满。
在经历过11月24日之前的疯狂过后，外界开始出现了类似“泡沫”的声音，不少投资者也在高点“出逃”，随之三家企业也有所回落。
对此，最快作出反应的是李想。12月2日，也就是其股价达到最高点之后的一个星期。理想汽车发布公告，拟增发拟增发4700万股美国存托股票（ADS），净筹资额约16.020亿美元，如果承销商行使超额配售选择权，理想汽车将最高募资约18.405亿美元。
从手续及流程时间上看，李想的增发很有可能在此之前就有所准备。
在理想作出增发后，小鹏蔚来相继开始跟进。
12月9日，小鹏汽车发布公告称，拟增发4800万美国存托股份(ADS)，定价为45美元/ADS。以此计算，小鹏汽车此次拟募资总额达21.6亿美元，创中概股史上最大规模首次股票增发。
12月10日，蔚来汽车发布公告称，称拟增发6000万美国存托股份（ADS），此外，承销商将有30天的选择权，可以额外购买总计900万份美国存托股份。价格未定，按照最新收盘价，本次增发可以融资27亿美元。这次蔚来今年以来的第三次增发，前两份分别在6月和8月，分别融资了4.9亿美元和17.3亿美元。
在短短10天内，三家新造车上市企业累计增发融资总额超60亿美元。根据小鹏、理想及蔚来汽车在11月发布的第三季度财报，三家企业账面现金储备均达到200亿人民币左右，总计现金储备超过600亿元。其中，蔚来汽车的现金储备最多，达222亿元。
有专家认为，在目前并非资金紧缺的情况下，三家企业集体增发更多是“兵马即动，粮草先行”的表现。“今年新能源汽车行业成为最大热点，投资者体现出超高的认可和期待。在低融资成本时，提前备足现金以应对未来的技术研发和品牌建设，是明智的选择。”
但在不少普通投资者的眼中，三者的行为有割韭菜的嫌疑，在股价最高点增发，靠散户接盘，把钱装进口袋。
在近期的一周时间里，三家企业都有类似的利好消息传出，但对股价的实际拉动意义不够明显。在一批玩家逃顶，操盘者增发后，恐慌情绪随之而来。
除了蔚来涨跌相对稳定外，换手率也基本维持在5%左右，可以说是较为健康。但理想、小鹏两者换手率都高达15%，股价却依然是走低的状态，这也意味着有大量的资金开始出逃。投资者的态度并不乐观。
戳破泡沫的那一根针
近日，英国路透社爆料称，苹果公司正在推进汽车自动驾驶技术，并***在2024年生产一款乘用车，其中可能包含苹果自己研发的具有突破性的电池技术。
对于苹果造车这个话题，其实早早就已经在业界传开，而苹果自身也早早就开始布局，从2010年收购车载激光雷达3D绘图初创公司3CTechnologies，到如今再次传出建立汽车生产线，苹果一直走在汽车的路上，之所以一直没有成功，除了苹果对于汽车产品过高的期待以为，还有不成熟的市场环境因素。
一直以来，尽管苹果公司从未承认过“造车***”，但苹果CEO库克曾经承认，苹果正在研发可用于自动驾驶汽车或其他用途的“自动系统”。
外媒有消息称，苹果也已经将旗下“泰坦”的自动驾驶部门移交给了人工智能部门高级主管John?Giannandrea，主要任务是开发最终可用于苹果电动汽车的自动驾驶系统。苹果汽车将在2024～2025年亮相。
汽车行业第一大神股特斯拉随之应声下滑，特斯拉股价下跌?9.52?美元，跌幅为?1.46%，报收于?640.34?美元，盘中一度探底?614.23?美元，标志着它自星期一被纳入标普?500?指数后连续第二天下跌。
国内新造车赴美上市，能够如此飞涨，很大程度上是趁风吃屁，除了特斯拉外，他们仨便是唯一的选者。如今特斯拉在苹果造车的消息面前也不得不震上一震，更何况蔚来小鹏理想。
大众汽车CEO赫伯特·迪斯也在社交媒体上发文称，手握重金的科技巨头进入汽车行业，对大众带来的挑战要高于传统竞品丰田。
迪斯表示，苹果的加入将加速行业的变革，同时也带来新的技术。他还强调，正如他所说过的那样，世界上市值最高的企业终将再次成为移动出行公司，它可能是特斯拉、苹果或大众。
目前苹果公司的市值已经突破了2万亿美元，这家iPhone制造商开始真正向大型软件巨头看齐，让投资者像软件公司一样看待它。
除此之外，据不完全统计，从2017年至今，苹果已经获得了超过100项汽车专利技术。截至2020年，苹果在汽车领域的专利技术已涵盖自动驾驶、充电、车载系统、车体结构优化等多方面。
其中，苹果智能驾驶系统专利占比从2016年22%上升至2019年41%；车辆硬件创新设计专利占比由2016年11%增长到2019年37%。
更为关键的是，2020年11月，苹果正式发布自研芯片M1。这颗M1芯片是苹果从手机领域向其他领域扩展的重要标志。据悉，这颗芯片稍作修改就可以用于汽车座舱和无人驾驶。同时，苹果也收购了英特尔的基带团队，将来大概率也会推出5G?V2X芯片。
如果说，新能源汽车的高市值存在泡沫，那么苹果便是戳破这泡沫的一根针。
文/黄云杰
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
美股周四：三大股指全线上涨，特斯拉涨近11%，理想涨逾8%
11月15日，美股三大股指周二高开低走回吐部分涨幅，纳指涨1.45%。路透社报道称，美股因通胀降温上涨，地缘政治紧张局一定程度上削弱了涨幅。
美东时间11月15日16：00(北京时间11月16日05：00)，道指收涨56.22点，报33592.92点，涨幅为0.17%；纳指收涨162.19点，报11358.41点，涨幅为1.45%；标普500指数收涨34.48点，报3991.73点，涨幅为0.87%。
美股大型科技股全线上涨，苹果涨1.19%，亚马逊涨0.46%，奈飞涨3.65%，谷歌涨2.86%，脸书涨2.5%，微软涨0.17%。
美股银行股涨跌不一，摩根大通跌0.7%，高盛涨0.15%，花旗跌0.02%，摩根士丹利涨0.75%，美国银行跌0.19%，富国银行跌0.32%。
美股能源股集体上涨，埃克森美孚涨0.67%，雪佛龙涨0.84%，康菲石油涨0.81%，斯伦贝谢涨1.13%，西方石油涨1.57%。
热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨7.78%。虎牙直播涨38.7%，玩美涨31.33%，腾讯音乐涨30.45%，哔哩哔哩涨26.4%，有道涨26.04%，陆金所控股涨23.28%，万国数据涨22.66%，知乎涨22.55%，斗鱼涨22.32%；跌幅方面：华迪国际跌8.28%，金太阳教育跌6.72%。中概新能源汽车股集体上涨，蔚来汽车涨3.04%，小鹏汽车涨4.22%，理想汽车涨5.46%。
宏观数据方面，继上周美国10月CPI通胀降温超预期后，10月PPI增速超预期回落。
美国劳工部15日公布，美国10月PPI同比升8%，预期升8.3%，前值升8.5%；环比升0.2%，预期升0.4%，前值升0.4%；核心PPI同比升6.7%，预期升7.2%，前值升7.2%；环比持平，预期升0.3%，前值升0.3%。
据路透社报道，以科技股为主的纳指周二领涨美股主要股指，因数据提供了通胀降温的进一步证据，提振了对美联储小幅升息的***。
HighFrequencyEconomics首席美国分析师RubeelaFarooqi表示，10月通胀数据的改善如果持续，将支持美联储未来升息步伐放缓的预期。
面对通胀难题再次传出好消息，白宫也以总统的名义发表贺电。
白宫在声明中表示，今天上午传来了更多与经济有关的好消息，以及更多迹象表明通胀开始缓和。除了PPI数据外，今天的数据也展现食品通胀开始放缓，对于即将进入***日季的美国家庭来说，这是有关他们***购账单的好消息。声明同时称，当局制定的经济***正在起效。
消息方面，据央视新闻，乌克兰国家通讯社当地时间15日报道称，乌克兰总统办公室副主任季莫申科表示，乌全境15个能源设施遭破坏，首都基辅、文尼察州、沃伦州、第聂伯罗彼得罗夫斯克州、日托米尔州、利沃夫州、波尔塔瓦州等超过700万用户断电。
此外，乌克兰总理什梅加尔当天表示，乌克兰境内的高压变电站和热电厂等设施遭到袭击，乌几乎所有地区都出现断电。
当地时间11月15日，据多家波兰媒体报道，有导弹在波兰境内爆炸并造成两人死亡。
波兰***发言人米勒表示，由于目前的危机情况，经与总统杜达协商，总理莫拉维茨基已下令紧急召开国家安全及国防事务部长委员会会议，他呼吁不要发布未经核实信息，并表示***将在会议结束后发表评论。
欧洲股市：欧洲三大股指15日涨跌互现。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数15日报收于7369.44点，比前一交易日下跌15.73点，跌幅为0.21%；法国巴黎股市CAC40指数15日报收于6641.66点，较前一交易日上涨32.49点，涨幅为0.49%；德国法兰克福股市DAX指数15日上涨65.21点，涨幅为0.46%，报收于14378.51点。
国际油价：国际油价15日集体收涨。12月交货的纽约轻质原油期货价格上涨1.05美元，涨幅1.22%，收于每桶86.92美元；布伦特1月原油期货收涨0.72美元，涨幅0.77%，报93.86美元/桶。
国际金价：纽约商品***黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价15日比前一交易日下跌0.1美元，收于每盎司1776.8美元，跌幅为0.01%。
美元指数：美元指数15日下跌，截至纽约汇市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.24%至106.4070。(中新经纬APP)
5天市值蒸发2000亿 | 新势力“三剑客”的万亿泡沫还能撑多久?
美国时间周四，美股收盘主要股指全线上涨，道指连续第五天上涨，科技股领涨。美国第四季度GDP略强于预期，提振了投资者对美国经济可能在2023年实现软着陆的信心。
道琼斯指数收于33949.41点，上涨205.57点，涨幅0.61%；标准普尔500指数收于4060.43点，涨幅1.10%；纳斯达克指数收于11512.41点，涨幅1.76%。
大型科技股普遍上涨，Meta涨幅超过4%，微软涨幅超过3%，谷歌和亚马逊涨幅超过2%，苹果涨幅超过1%。
新能源汽车龙头股多数上涨，特斯拉上涨10.***%，市值重回5000亿美元上方，该公司第四季度的营收和盈利均创新高；Rivian下跌2.03%，法拉第未来下跌6.95%；蔚来上涨4.64%，小鹏上涨4.81%，理想上涨8.89%。
中概电商龙头股中，阿里巴巴上涨0.27%，京东上涨2.82%，拼多多上涨8.47%。
其他热门中概股中，知乎上涨9.82%，哔哩哔哩上涨8.14%，汽车之家上涨3.22%，百度上涨3.13%，BOSS直聘上涨3.09%，携程上涨0.83%，新东方上涨0.50%。
具体来说，美股中的主要科技股表现如下：
美股中的主要芯片股表现如下：
在美上市的热门中概股表现如下：
美国经济分析局发布的数据显示，2022年第四季度美国GDP年化环比增长2.9%，高于市场预期的2.6%，但较三季度3.2%的增幅有所放缓。在2022年前两个季度出现负增长后，美国GDP连续二个季度以高于正常水平的速度增长。
投资机构BMO Family Office首席投资官卡罗尔·施莱夫（Carol Schleif）表示：“周四的GDP报告表明，尽管美联储***取了积极措施来抑制通胀，但（美国）经济仍相对强劲。”
市场对最新GDP数据表示欢迎，认为这表明美国经济可能实现软着陆，而不是陷入衰退。此外，由于美国通胀数据下降，投资者对美联储放缓加息力度的希望也越来越大。
但一些策略师也担心，目前的经济数据可能尚未显示出美联储加息的全部效果。
资本管理公司MAI Capital Management首席股票策略师克里斯·格里桑蒂（Chris Grisanti）表示：“经济运行像一艘向前行驶的远洋客轮，但我确实认为GDP报告有点像在看后视镜。美联储大约一年前开始加息。它们（加息）需要一年到18个月的时间才能真正生效，所以我认为，到今年年中，我们将看到市场放缓，到年中，GDP很有可能出现负增长。”
投资者还关注周三晚些时候和周四盘前公布的最新一批企业财报，在本周早些时候微软发布令人失望的业绩和业绩展望之后，这些财报帮助提振了市场前景。
在其他经济数据方面，尽管科技、金融和媒体行业发布了更多的裁员报告，但美国劳动力市场也显示出强劲的迹象，美国上周申请失业救济的人数降至4月以来的最低水平。
（刘春）
蔚来、理想、小鹏美股会师，距“革命成功”还有多远？
自11月24日以来，蔚来、小鹏和理想股价分别累计下跌16.12%、24.82%和27.15%。
文丨左茂轩、宋豆豆
近日，造车新势力陆续公布了11月的销售数据。蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车持续创造新的月销记录，中概股造车新势力“三剑客”继续稳居第一阵营。
不过，在12月1日公布销量数据之后，蔚来汽车和小鹏汽车股价下滑幅度却均超过了10%。美东时间12月1日收盘，蔚来股价下滑10.23%至每股45.36美元，市值跌至611.9亿美元，未能保持住中国车企市值第一的位置。小鹏汽车股价也已从高位时的74美元下滑至52.36美元，市值384.7亿美元。当天，理想汽车股价下滑3.14%至34.86美元。一夜之间，三家车企的市值蒸发了超过120亿美元（约合人民币800亿元）。
12月2日，蔚来、小鹏、理想低开后大幅跳水，开盘仅10分钟，三家车企的股价就都下跌超10%。不过，低开高走，当天收盘，蔚来涨5.78%至每股47.98美元，小鹏汽车涨6.95%至56美元，理想汽车微跌0.32%，报收34.75美元。
高于预期的销量表现，似乎并未对三家造车新势力的股价带来足够的***效应。事实上，此前总市值冲破1万亿的造车新势力“三剑客”，在一路狂奔之后，股价在11月底已经开始回落。自11月24日以来的五个交易日，蔚来、小鹏和理想股价分别累计下跌16.12%、24.82%和27.15%，市值蒸发近2000亿元。狂欢不再，但泡沫仍存。
销量持续走高
12月1日，蔚来汽车公布的数据显示，11月蔚来汽车交付新车5291辆，继续蝉联造车新势力第一，这也是蔚来继10月后再次突破5000辆。其中，蔚来ES6销量为2386辆、蔚来EC6销量1518辆、蔚来ES8销量1387辆。
今年前11月，蔚来累计交付量达36721辆。从目前的趋势来看，蔚来今年的全年销量将突破4万辆。
小鹏汽车公布的数据显示，11月小鹏汽车交付量为4224台，同比大增342%；前11月，小鹏汽车累计交付21341台，同比增长87%。
从细分车型来看，11月，小鹏P7交付量为2732辆，环比上月增长30%，自今年6月底开启交付以来，小鹏P7已累计交付了11371辆；11月份，小鹏G3单月交付量为1492辆，这是小鹏G3今年最好的月度表现。
理想汽车方面，11月共交付理想ONE4646辆，环比增长25.8%。前11月，累计交付量为26498辆。由于目前理想ONE是理想汽车唯一在售的车型，从数据来看，理想ONE有望成为今年造车新势力交付量最高的单一车型。
在渠道方面，截至11月30日，理想汽车在全国已有45家零售中心，覆盖38个城市。售后维修中心及授权钣喷中心***家，覆盖全国72个城市。
几家第二梯队的造车新势力，11月的市场表现同样表现不俗。其中，威马汽车11月销量为3018辆，同比增长174.6%，前11月，威马EX5累计销量近2万辆；哪吒汽车11月销量为2122台，同比增长92%，前11月累计销量为13424台，同比增长44%；零跑汽车11月销售新车2032辆，环比增长17%。其中，零跑T03销量为1927台，上市以来累计销售7285台。
整体来看，随着中国新能源汽车市场的规模成长，以及新势力车企在品牌和渠道等方面布局的完善，大多数已经量产销售新车的造车新势力在今年尤其是今年下半年，都取得了较好的增长，市场位置也在逐渐稳固。
资本市场缘何偏爱？
在魔幻的11月，特斯拉、蔚来、理想、小鹏们上演着一场又一场的狂欢。
飙升的股价、狂奔的市值，资本市场对新能源汽车概念股的青睐可见一斑。究其原因，与汽车电动化、智能化趋势日趋深化、不可逆转密切相关。一方面国内外推出一系列新能源政策利好；另一方面，蔚来、小鹏和理想“扬眉吐气”的三季报在一定程度上提振了投资者的信心。
目前全球范围内已有超过12个国家、25个地区宣布或制定了禁售燃油车的时间表，其中欧洲表现最为明显。此前全国政协副***、中国科协***、世界新能源汽车大会***万钢在2020世界新能源汽车大会指出，首先，欧洲严格碳排放的法规倒逼企业的转型，车企如果不达标，每辆车每克罚款95欧元；其次，欧洲多国在恢复经济过程中率先提高新能源车补贴额度与补贴范围。
随着碳排放要求的日渐临近，欧洲电动化步伐进一步加快。11月18日，英国首相鲍里斯·约翰逊发文表示，英国将在2030年停止新的汽油、柴油轿车和货车的销售，允许混合动力轿车和货车的销售。这比其2月份承诺的2035年提前了5年。此前2月，约翰逊曾宣布，现行销售新汽油或柴油车的禁令将从2040年提前到2035年，届时插电混动汽车也将被禁止。
此外有着“有史以来总统候选人中最大车迷”的拜登当选美国总统，也为美股对新能源车企的追捧添了一把火。拜登的一揽子***中包括了基础设施建设、增设购车补贴、*********购以及税收优惠等多个维度的新能源汽车***方案。
国内也释放多项利好政策。11月2日，《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》正式发布，明确提出2025年新能源汽车销售占比达20%，2035纯电动汽车成为销售主流。11月18日，国务院常务会议对提振大宗消费、重点消费和促进释放农村消费潜力作出部署，其中指出，要稳定和扩大汽车消费。此外，湖北、海口、合肥等地方***也陆续出台***汽车消费政策。
政策风向让新能源车企一度成为资本追逐的香饽饽，一时间风头无两。
市值神话何以延续？
11月份，美股三兄弟陆续发布三季报，销量提升、毛利转正以及营收同比大增，扬眉吐气股价飙升。
毛利率一直被视为判断造车新势力是否拥有造血能力的重要指标。2020?年第三季度小鹏首次实现毛利率由负转正，为4.6%，三兄弟均实现毛利率转正。蔚来已连续两个季度实现正毛利率，三季度为14.5%；理想汽车毛利率达到19.8%，仅次于特斯拉。
不置可否，三家车企的毛利率转正与其交付规模相关。数据显示，蔚来、小鹏、理想第三季度的交付量实现大幅增长，分别为1.22万辆、8578辆、8660辆。其中蔚来已连续两个季度实现销量破万。
值得一提的是，美东时间11月23日，造车新势力“三剑客”当日涨幅均超过10%，股价创历史新高。一夜之间，三家市值合计增加了超260亿美元。其中蔚来的市值达到754.4亿美元（约合4947.3亿元），超越奔驰母公司戴姆勒，全球车企市值排名第5。小鹏汽车的市值也首度突破500亿美元大关，达到519.7亿美元（约合3410.3亿元），超越本田跻身全球车企市值排名前十。理想则以365亿美元（约合2395.2亿元）的市值，超越福特汽车位居全球车企市值排名第14，中国车企第5。彼时，三家造车新势力总市值突破万亿元。
或许这还不是最高点，高盛对几家中国造车新势力表示看好，在近期大幅上调了对蔚来和理想的目标价。高盛将蔚来汽车评级从卖出上调至中性，目标价从7.7美元大幅上调至59美元。高盛称，其低估了蔚来在动力系统上的突破、BaaS电池租赁服务以及监管部门激励措施等消息面的带动作用。另外，高盛将理想汽车目标价从20美元上调至60美元，并维持“买入”评级。
但是，在行业内外，中国造车新势力的市值“神话”始终充满争议。
电动车股票到底为什么大涨？经纬创投合伙人张颖在一篇文章中称，对这种短时间内的股价涨幅十分吃惊，如果硬要寻找理由，那可能跟市场突然认可了电动车的远期潜力、中国和欧洲大力推行电动车替代燃油车、美国下一任总统拜登大力支持新能源、中概股越来越变成了一个外在的“科创板”等等因素有关。
此外，也有投资界人士认为，造车新势力的估值之所以高，很大的因素是对于他们的定位不是一家简单的汽车企业，而是像特斯拉那样带有浓重的科技属性色彩。
“今年低利率时代逼迫投资者追逐有限的优质标的，使得拥挤的交易变得更加拥挤，市场对公司价值的判断正在非常夸张的前置。”张颖发文表示，“原本一家公司可能需要6年来建立完整的商业循环，利润开始释放，客户价值变厚，但现在整个市场的判断更加前置了，市场可能会提早行动，在公司发展到第3年的时候，基于预期就已经达到第6年时的估值水平。”
“蔚来、小鹏、理想三家汽车股价集体飙升，市值分别再次创下新高。这不能不说与三家都是有较强互联网基因、产品技术和商业模式的创新有关。”11月26日，中国电动汽车百人会理事长陈清泰表示，“这反映出资本市场对新能源汽车的认同，也表明汽车产业进入了大变革时期，汽车企业的市场地位正在重新洗牌，给后起者提供了机会。”
国泰君安汽车首席分析师吴晓飞撰文称，造车新势力的高估值来自于新盈利模式的打造和成长的确定性。从盈利模式看，传统车企是制造类企业，利润来源是销量*单车净利，而造车新势力正在逐步改变汽车行业的盈利模式，通过软件和出行等领域扩大单车盈利，同时盈利对象有望从增量市场延伸至存量市场；在成长确定性方面，新能源汽车对燃油车的替代已经成为行业共识，对于没有历史包袱和内部掣肘的造车新势力而言，未来有望持续受益新能源化浪潮。
股价回落之后，造车新势力的“神话”还能延续吗？
市场上有两种截然不同的态度。一种观点认为，中国新能源汽车市场前景广阔，三家头部企业未来具有很好的发展前景。另一种观点则认为，造车新势力目前的实际情况与高市值并不匹配，未来的商业前景也都面临着不同程度的挑战。
当然，对于任何一家汽车企业来说，销量是检验的重要标准。特斯拉股价的飙涨，Model?3在全球的畅销是关键的推动力之一。中国造车新势力的市值能够到达怎样的高度？中国新能源汽车市场的走势，各自的规模增长能力，将格外重要。
蒙眼狂奔背后
成立短短五六年的国内新造车企业，市值达到了前所未有的新高度，超出人们想象。造车作为门槛极高、投入巨大、对资金和产业链要求极高的行业，稚嫩的造车新势力获得资本市场狂热的青睐，令人既惊喜又惶恐。三家造车企业近万亿的估值又是否合理？蒙眼狂奔的背后又藏着多少虚高的泡沫？
按照年销10万辆才能生存下去的标准，三兄弟的销量仅为传统车企的零头，自我造血能力不足，仍有很长的路要走。
盈利方面，即使是志得意满的三季度财报，蔚来、理想、小鹏仍处于亏损状态。第三季度，三者净亏损分别为10.47亿元、11.48亿元、1.07亿元，距离盈利仍有很大距离。同样主打新能源汽车业务的比亚迪第三季度营业收入445.19亿元，归属于上市公司股东的净利润17.5亿元，同比增长1362.66%。
“资本市场肯定存在泡沫，因为其价格和价值背离，问题在于它能否通过自身的业务提升来消除泡沫。”有业内人士在接受智库君***访时指出。
零跑汽车联合创始人、总裁吴保军在接受智库君***访时也表示，资本本身就是一个泡沫，是一个放大器，当下资本市场对新造车的热捧，是新能源汽车市场井喷的前奏，最终这个行业真正有实力的会留下来。“按照目前电动车的发展方向来看，如果车企想要活下来，月销量至少要达到1000辆。”
一边是新势力的股价狂奔，一边是大佬们的隔空互呛。
广州车展期间，小鹏汽车宣布2021年将率先推出全球首款搭载激光雷达的量产智能汽车。但这一举措引起了质疑，甚至引发何小鹏与大洋彼岸的特斯拉CEO埃隆·马斯克隔空互呛，再度将大众视线拉回至二者关于技术剽窃的恩怨指责上。
马斯克指责“他们（小鹏汽车）有我们的旧版软件，但没有我们最新的神经网络计算机。”之后还补充了一句，““这只是小鹏汽车的问题，其他中国公司没有这样做。”不久后何小鹏在朋友圈发文，疑似回应“西边的某人”，“明年开始，在中国的自动驾驶你要有思想准备被我们打得找不着东，至于国际，我们会相遇的。”
值得一提的是，11月新势力与传统车企的估值也拉开巨大差距。作为全球新能源市场的领头羊，特斯拉今年销量持续攀升、股价一飞冲天。11月25日，特斯拉市值首次突破5000亿美元大关。
月初，丰田公司社长丰田章男公开表示“特斯拉并没制作出真实的东西”，丰田章男承认，特斯拉目前的估值超过日本七家汽车制造商估值的总和，但他认为特斯拉是一家仍在推广新颖菜谱的餐厅，丰田更像是一家已拥有大量客户的餐厅。“特斯拉认为他们的食谱将成为未来的标准，但丰田拥有真正的厨房和真正的厨师。”
不容忽视的是，被鲜花和掌声簇拥的新能源股市一路走高背后，新能源汽车安全问题频发。11月6日，理想宣布召回10469辆理想ONE电动汽车。官方数据显示，截至2020年10月31日，理想ONE累计发生前悬架碰撞事故一共***起，其中有10起发生了前悬架下摆臂球头从球销脱出的情况。
无独有偶，10月份威马出现多起自燃事故，10月底威马召回1282辆威马汽车以更换动力电池包。此前蔚来、小鹏均被爆出断网、起火冒烟***，特斯拉也因Model?S在高速行驶时天窗脱落再度被推向风口浪尖。
近日来头部新势力们的股价出现震荡下调。海通证券认为，最近行业二级市场股价的调整，叠加香橼公司做空报告，无疑给行业降温。新能源汽车的发展方向或许是明确的，但是发展的过程是波折的，行业格局还会有很大的变化，中短期机会与风险凸显。前期新能源汽车板块火热，相关产业链上市公司经过此前的快速炒作多数个股均积累了不小的涨幅，短期估值处于相对高位，不少资金有获利了结的需求，短期价值回归趋势明显。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
蔚来/小鹏/理想股价涨幅超10% 专家称主要受益市场情绪红利
随着8月28日小鹏汽车正式登陆纽交所，中国三大造车新势力终于实现在美股的“胜利会师”。
由于市场需求高于预期，小鹏汽车发行价由最初拟定的每股11美元跃升至15美元，募资规模从10.75亿美元扩大至15亿美元——该金额超过上月理想汽车IPO时的11亿美元，以及蔚来汽车的10亿美元。当天，小鹏汽车收盘后总市值约150亿美元，再次刷新了中国企业在美国的IPO纪录。
有分析认为，小鹏汽车和理想汽车上市的时机非常好，因为2020年国际市场对新能源市场异常看好。近期，蔚来、理想的股价也都大幅上涨。截至8月20日，蔚来汽车股价已经上涨了239%，市场估值163.22亿美元；理想汽车上市一个月，股价上涨超45%，市场估值达123.36亿美元。
而它们的高估值，多少是借了“老大哥”特斯拉的东风。年初美股***低谷过后，特斯拉股价一路疯涨，8月21日，特斯拉股价首次站上2000美元大关，股票市盈率高达1066倍。目前，特斯拉总市值已达到3733.74亿美元，成为全球市值最高的汽车企业，市值相当于1.7个丰田、8个法拉利、14个福特。
“在所有衰退或危机中，我们发现创新往往会得到更多投资人的青睐。”以重仓特斯拉闻名的ARKK基金创始人卡茨·伍德表示。特斯拉的超高回报率，连带着让小鹏、理想、蔚来等拥有相似“创新”属性的互联网造车企业吸引力大增。
毫无疑问，造车新势力登陆门槛较低的美股，不仅是向投资人兑现承诺，更是为了继续为企业找钱，同时，也有利于吸引人才。小鹏汽车表示，此次IPO所得融资将分别用于研发和扩大销售渠道，剩余资金将用于一般公司用途。8月28日，蔚来汽车也向美国证券***提交增发***，募资规模在14.***亿美元至17.22亿美元。
然而，资本市场变幻莫测，并非稳定的资金源。眼下送上东风的特斯拉，或许亦是最大隐患。有观点认为，特斯拉市值是大众集团的两倍多，但与大众集团去年售出1100万辆汽车相比，特斯拉去年的销量还不足37万辆，今年的销量预计也仅为50万辆左右，其中的落差让人难以理解。
“我真的无法解释特斯拉。”哥谭资产管理公司首席信息官乔尔·格林布拉特表示，特斯拉的崛起是资本市场“泡沫”的一部分，目前的市场交易中，有很多投机活动都流向了特斯拉。
有一组数字透露出浓重的危险气息。据外媒报道，3月以来特斯拉的买涨头寸里，超过60%来自散户投资者，其中有大批新股民，而且主要是90后、00后，他们的风险管理意识薄弱，一般伴有较强的“追涨”心态；甚至不少新股民一口气动用5~7倍杠杆买入特斯拉股票，助推股价持续飙升。
特斯拉方面还在助长这一趋势。8月11日，特斯拉宣布将对股票进行5比1分拆，于8月31日起生效。所谓5比1股票分拆，即特斯拉股票总价值不变，但股价便宜5倍，这意味着有更多散户能买得起特斯拉的股票，这些人集中进场会带动其股价在短期内上涨。
这也是为什么看空者即使血亏，也仍未放弃。他们认为特斯拉虽然技术创新能力强，但是目前股价已远远超出理性评估的价值。
“真实数据（与特斯拉的股价）不符。我们认为，一旦两者相符，特斯拉就会遭到抛售，推动其股价下跌。”市场研究公司GLJ?Research首席执行官及创始人戈登·约翰逊说。
公开资料显示，过去数年，特斯拉稳居美股沽空榜首位，沽空比例一度占据流通盘约20%。今年7月，特斯拉成为首只做空头寸超200亿美元的股票。
短期内，投资者也许不会对“特斯拉们”失去热情，但激烈的竞争即将拉开帷幕，当BBA、大众、丰田的电动车杀入市场，他们恐怕就会转移目标。届时，蔚来、理想、小鹏很难不受波及。
“打铁还需自身硬”，造车是重资产、长周期的产业，上市会让这些新势力的真实发展状况暴露无遗。对于小鹏汽车而言，接下来随着车型增多，研发投入会更大，若销量无法大增，亏损必然会加剧。再加上软件订购等收费服务能否达到用户期待，亦尚未可知，这些都会影响公司股票的走势。而同样的压力，也时刻萦绕在蔚来和理想心头。
我们经常听到，某某公司一夜之间市值暴增或蒸发上亿元。实际上这种说法并不准确——钱哪里也没去，因为钱本来就不在那里。
市值既不是现金余额，也不是现有利润，而是未来很多年利润的贴现，但是未来还没有来，只是憧憬。所以，市值都是浮云，股票则是零和博弈。即便如今汽车已融入了太多互联网玩法，本质上也仍是一步一个脚印的实业。
值得玩味的是，虽然造车新势力往往将特斯拉视为“带头大哥”，但小鹏汽车立志成为的目标却是丰田。道理不言自明，特斯拉市值再高也没能进入世界500强，盈利能力才是硬道理。
文/殷?
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又一家新势力市值1000亿，别让资本泡沫毁了新能源
财经网汽车讯?三大造车新势力股价持续上涨。
美东时间11月23日，理想、小鹏以及蔚来三家造车新势力股价大幅上涨，涨幅分别达14.48%、33.92%、12.45%。
理想、小鹏和蔚来当日收盘价分别为43.64美元/股、72.170美元/股、55.38美元/股，对应市值分别为364.98亿美元、501.04亿美元、752.87亿美元。蔚来、小鹏和理想三家市值合计达1110多亿美元，超过通用汽车和福特汽车两家之和。
对于股价上涨，财经网汽车联系了蔚来和小鹏，双方均不予置评。
招银国际研究部白毅阳表示，鉴于三家企业近日没有发布利好消息，他认为股价上涨应主要是受益市场情绪红利。间接也受美国非市场因素影响，未来当地政策或偏向于清洁能源，预计将加速推动全球新能源汽车产业的发展。
同日，特斯拉股价也出现上涨。特斯拉收盘价为521.85美元/股，涨幅为6.58%，市值逼近5000亿美元达4946.62亿美元。
日前，小鹏、理想和蔚来相继发布了第三季度财报，基本面均有所改善。
三家企业毛利率都实现转正，其中理想汽车销售毛利率为19.8%，蔚来达14.5%。而且三家车企均表示，现金储备充足。蔚来现金储备达222.74亿元，理想和小鹏接近200亿元。
销量方面，蔚来前10月累计销量突破3万辆，理想则突破2万辆，小鹏接近2万辆。
不仅美股新能源汽车板块走高，国内资本市场亦是如此。
白毅阳指出，国内A股市场近段时间汽车板块尤其是新能源汽车板块情绪向好，“像北汽蓝谷、小康股份涨势都不错”。他表示，“较为看好未来具备业绩支撑的龙头整车及零部件公司，整车板块如比亚迪、特斯拉，电池板块宁德时代，上游设备供应商包括先导智能、均胜电子、三花智控、拓普集团等。”
以比亚迪为例，其11月24日开盘价为192.01元/股，涨幅为4.24%，总市值达5238.31亿元。白毅阳认为，比亚迪市值有望突破万亿元。吉利汽车、北汽蓝谷、宁德时代等车企股价也出现不同幅度的上涨。
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一夜暴富后，小鹏汽车创始人何小鹏开上了“兰博基尼”。
股价暴涨，新势力迎来最好的时代？
8月27日，小鹏汽车在美国纳斯达克敲钟上市。
上市前挂盘时，小鹏汽车显示的市值为108亿美元，开盘价15美元；首日收盘后，小鹏汽车股价报收21.22美元（人民币145元），总市值153亿美元（约人民币1043亿元）。
作为小鹏汽车创始人，何小鹏本人持股31.6%，身家一夜暴涨300多亿元。小鹏背后的雷军、阿里等投资人和投资机构，也赚得盆满钵满。
对此，何小鹏按耐不住欣喜地回应：“很开心可以和一群有情有义的兄弟们一起，为追逐梦想而折腾自己，期望到老后还可以一起，一边喝茶一边笑谈下曾经吹过的牛。”
小鹏上市后，国内3家头部新势力市值接近吉利、长城。截至9月2日，蔚来总市值237.7亿美元，理想总市值154.6亿美元，曾经自嘲“苦逼”的三兄弟，如今稳坐国内造车新势力第一阵营。
▲今年6月，何小鹏在微博晒出了一张与蔚来汽车创始人李斌、理想汽车创始人李想的合影，并配文：“三个苦逼，在忆苦思变。”
资本市场的青睐和热捧，似乎让小鹏这样的头部新势力车企，迎来了“最好的时代”。这一点，从新势力节节攀升的单股价格亦能够体现。
2018年，蔚来汽车首次公开募股发行价为6.26美元，发行1.6亿股ADS，募集资金约10亿美元。实际上，6.26美元的发行价几乎是此前IPO的最低价。
今年7月登陆纳斯达克的理想汽车，以每股11.5美元的价格发行9500万股股票，募资资金近11亿美元。本次小鹏汽车发行规模增至9***3万股，最终发行价高于IPO文件中原定的每股11-13美元，募集资金约15亿美元。
理想志在万亿市值。
从6-8美元，到8-10美元，再到11-13美。就这样，理想超越了蔚来，小鹏又超越理想。这也意味着，眼下造车新势力被资本市场普遍看好。
然而，“千亿市值”只用四、五年就轻松实现，还把一众拥有多年积淀的传统车企甩在了身后，造车新势力到底凭什么？这个市值是否存在泡沫风险？
资本市场进入非理性
在如今形势下，不少业内人士评价，造车新势力的资本发展正呈现出一种“泛特斯拉”现象。
2019年以来，特斯拉一直保持市值飙升的态势发展，逐步超过通用、奔驰等汽车企业，成为全球市值最高车企。8月27日，特斯拉以2238.75美元的股价再刷历史新高，总市值约4172.17亿美元。
将近4200亿美元的总市值是什么概念？这相当于2.2个丰田、8.6个法拉利、9.8个通用、15个福特、17个蔚来、25个理想、27个小鹏汽车。连CEO埃隆·马斯克也忍不住感叹：“真是疯狂的时代（Wild?Times）！”
4200亿美元市值的特斯拉究竟存在多大泡沫？有金融分析师认为，以目前的股价来说，特斯拉高估了84%以上，以当前的交付量及财报状况，特斯拉的股价上涨脱离了基本面。
除了特斯拉之外，资本也未放过中国的新势力车企。近年，行业出现了蔚来、理想等造车新势力市值超过中国传统车企的情况。虽然它们的表现出乎人们预料，但在其超预期表现背后难掩资本运作，现在的市值远远超出了理性范围。
具体而言，今年上市的小鹏、理想，流通股占比不到总股本的十分之一，比例严重偏低。之所以这么少，主要是因为流通盘子越小，价格越容易暴涨，需要的筹码和资金量较小，容易被资本带动。
▲10个亿的资金，控制一只小盘股轻而易举，可对于大盘股却是毛毛雨，砸下去一个反应都没有，如果你是庄家你会选择谁？
市场中的“妖股”基本上都是流通股较少的股票，但很多闪崩、***突破、短期大幅涨跌洗盘等市场现象，也基本是流通股较少的个股。
所以，靠少数流通的股票来为总市值定价，不仅会导致股价虚高存在巨大泡沫，还显示出资本市场愈发不理性。一个不理性的数字，自然是没有任何实际意义的，又如何凭此来衡量一家企业的价值呢？
资本市场已经不理性，市值不能说明任何东西。
泡沫里的“妖魔鬼怪”
其实资本市场的不理性不是一天两天了，日前，刚完成更名的恒大汽车，就被投资者视为“特斯拉的最强劲敌”。
产品线方面，特斯拉至今有4款车型，而恒大汽车的“恒驰”品牌发布才一年，旗下产品为0，依然不影响资本的热捧。
截至9月2日，恒大汽车市值达到2402亿港元（约人民币2116亿元），稳居国内车企第一梯队，仅次于同时生产传统燃油车和电动车的比亚迪和上汽集团。
长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上。恒大、小鹏等“新人”闪亮登场的同时，“老玩家”乐视等来的却是黯淡退场。
7月21日，进入A股市场10年的乐视网被正式摘牌，最后一个交易日收盘价格为0.18元，市值仅剩7.18亿。
乐视曾极受市场追捧，2015年创下1700亿元的市值历史新高，无论是富豪还是明星，很多人都踩了乐视的“坑”。
从上市到市值突破千亿，成为创业板“市值一哥”，再到孙宏斌“含泪”驰援，贾跃亭赴美造车，乐视深陷亏损泥淖，步入退市通道……乐视这十年，如同一场光怪陆离的梦。
28万股东“为梦想窒息”。
美国资本市场的泡沫更是严重，回顾前两年，资本市场最火的名词非“共享经济”莫属。
于是，Airbnb（爱彼迎）估值高达310亿美元，远超希尔顿集团市值，成为美国估值最高的独角兽之一；共享单车ofo也曾估值40亿美元，跻身独角兽俱乐部。
时至今日，它们一个市值缩水42%，一个轰然倒塌，由沸点到冰点的发展轨迹令人唏嘘。
美国的股市、中国的楼市，赫赫有名的两大泡沫。
说到独角兽，不得不提Theranos——市值高达90亿美元的生物科技独角兽，号称仅靠一滴血就能检测上百种疾病。可这只是让全美都上当的惊天，从最开始的600万美元，到今天，总共骗了600亿人民币。
中枪的名人大佬不计其数，传媒大亨默多克投了钱、克林顿一家给她做广告、美国前国务卿基辛格给她背书、亲孙子都过来给打工……美国资本市场的盲目与疯狂，可见一斑。
2020年全球独角兽公司估值排行。
为什么美股泡沫愈发膨胀？别忘了特朗普***今年的目标：2020年前赢得选举胜利，实现家族长治久安。为了选举，什么都可以做！
但特朗普的不利消息太多了，疫情控制不了，1000万是难以避免了，经济也好不了了：
二季度确症人数从18万到270万，经济年化环比下降32.9%；
三季度确症人数预计270到1000万，那经济年化环比又会下降多少？
四季度呢？反正我是没底了，你怎么看？
所以唯一的方向就是做大股市，只有这样才能增加选举赢面。打击tiktok，facebook最受益；打击微信，facebook最受益。一个脸书受益可以让纳斯达克指数连涨一个星期，破历史记录；一个打击腾讯就能让恒生指数破位下行，资金外流。
▲Phoenix?Capital首席市场策略师Graham?Summers表示，美联储和其他央行陷入了一个恶性循环，它故意制造泡沫来应对每次连续的泡沫破裂。
特朗普一直把美股上涨当作自己的贡献，他要使美股涨，便会给权重股找理由涨，特斯拉及蔚来、理想和小鹏等新势力的股价、市值飙升，恰恰印证了此举。
这种“下三滥”也很管用的伎俩，让它用吧，等疫情指数到了1000万的时候，看看它能去到什么高度。美国股市这个全球最大&历史上最大的泡沫胀得越大越好，我们就坐看泡泡坠落，雪花纷飞。
产品才是王道
美国资本市场的泡沫会不会破裂？或许只有时间可以证明，我们抛开一切外界因素，回归最根本的产品上。
事实上，造车新势力真正的对手不是特斯拉，而是传统车企的新能源车。在新能源汽车的销量排行榜里，传统车企的新能源车销量比造车新势力好得多。
今年7月，国内新能源汽车销量TOP?10中，传统车企占据半数席位，新势力只有蔚来6和理想ONE入围，而且都是垫底。
从产品看，小鹏汽车有G3和G7两款在售车型，***于明年推出第三款纯电动轿车；蔚来有三款产品，理想仅有一款理想ONE且3年内不会推出新车型。
从技术路线看，小鹏、蔚来走的是纯电动技术路线，理想则是比较小众的增程式混动路线，“三驾马车”无一实现颠覆性的技术革命成果。
当传统车企调整思路，开始向电动市场发力后，不管是产品、技术，还是品质、服务等方面，传统车企都发挥出更大的优势。长此以往，若新势力拿不出真正的“必杀技”，以后的发展机会更加渺茫，在这场没有硝烟的战争中，留给造车新势力的时间不多了。
此外，从企业发展的角度看，造车新势力的商业模式，至今还没有走通。它们所在的阶段，其实和瑞幸咖啡、摩拜单车在2017年、2018年的阶段一样，资本圈炒得火热，真实的消费市场一地鸡毛。
与蔚来、理想一样，小鹏并没能逃脱“亏损魔咒”。2018年，小鹏汽车营收为***0万元，净亏损13.99亿元；2019年实现营收23.21亿元，净亏损36.92亿元；今年上半年营收10.03亿元，净亏损7.96亿元。
多数造车新势力在汽车市场中尚未形成较大规模，没有健康、稳定的产出，无法与传统车企进行同等水平上的对比。
1-7月，小鹏汽车仅交付新车7950辆，不及特斯拉Model?3单月的销量，差距之大可谓一个在天上，一个在地下。以这样的销量表现，IPO之后，小鹏将面临着更大的销售压力。
参考特斯拉的盈亏平衡线，2019年特斯拉销量36.7万辆，接近盈亏平衡线。换言之，特斯拉的年度盈亏线大概在40万辆左右，那么蔚来、理想和小鹏什么时候能完成年销40万辆呢？恐怕你的心再大也难以算出来。
新势力车企仍处于连续亏损状态，并没有实现车企正常的盈利发展。
于造车新势力而言，资本从来都是双刃剑。一方面，可以用作武器，利用资本的优势，增加舆论关注度，展现品牌自信。
另一方面，武器也可能伤到自己。毕竟造车始终是重资产、长期投入的过程，短期内很难实现盈利，与快进快出的资本运作游戏截然不同。资本是否能否习惯，花大钱投资周期长的汽车领域？这是一个值得思考的问题。
尾声：当然，小鹏、理想一上市就市值千亿，扎扎实实地割了老美的“韭菜”，我们还是喜闻乐见的。但真的以为造车新势力只坑美国股民，对中国毫发无伤，没有中国人为此买单，那就太片面了。
我们更应该警惕，资本泡沫伤害中国新能源行业的发展。如果有大量资本涌入某个领域，会导致大量创业项目、大量概念出现，造成“钱多项目更多”的景象，行业容量严重过载。
“泡沫”一旦形成并持续胀大，便会有破裂的一天，届时与之对应的将是大量项目的倒闭和破产，资本对这个行业的态度又会骤然变冷。
新势力车企同质化严重，多数企业没有真正的创新只是盲目的跟风。
不难发现，资本泡沫下的造车新势力，都在负重前行，对初创车企来说，“挤泡沫，抓痛点”或是唯一的出路。要想在优胜劣汰的市场环境中存活，只有脚踏实地、修炼内功、稳中求进，找到更好商业化落地的途径，更好地服务用户，才是真正的“捷径”。
文?|?葫鹿娃
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
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