- 特斯拉CEO马斯克去年总薪酬是多少？
- 马斯克或因薪酬过高被“踢出”特斯拉董事会？
- 车企掌门人薪酬排行Top3，马斯克总薪酬550亿美元，无人能及
- 特斯拉与空头博弈：何以突破千亿美金？
- 特斯拉股价跌宕40日（上）：翻倍吧，股价！
1月23日消息，据国外媒体报道，特斯拉今日公布了CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）新的薪酬***，特斯拉市值达千亿美元他才能领到薪酬。
根据特斯拉和马斯克设定的***，马斯克将没有任何固定的薪酬，没有薪金（salary），没有现金奖励（cash e），他的收入完全和公司的市值（Market Capitalization）表现和运营表现（Operational Milestones）挂钩。
特斯拉设定了12个市值目标，每个目标比前一个多500亿美元，起步为1000亿美元，最高一档为6500亿美元。特斯拉目前市值约590亿美元。
特斯拉表示，设计这些目标，是为了保证当特斯拉市值增长的同时，运营方面也保持良好状态。
只有在同时达到市值表现和运营表现目标之后，马斯克才能获得约169万股特斯拉股票，即公司1%的股份。每上一个台阶，马斯克则多获得169万股特斯拉股票。如果一个也达不到，马斯克则收不到任何薪酬。
《***》评论称，如果特斯拉能将市值提升至6500亿美元（很多专家认为这是完全不可能的，到时候特斯拉也将成为美国五大上市公司之一），那么马斯克的股票薪酬将高达550亿美元（***定未来10年特斯拉不发行任何新股）。即使达到较低的目标，马斯克也能获得数十亿美元报酬。
有些批评者认为，马斯克新的薪酬***只是公关上的噱头。目前,这个薪酬***仍然有待特斯拉股东批准
特斯拉CEO马斯克去年总薪酬是多少？
据最新消息，特斯拉股东已经批准了公司董事长兼首席执行官埃隆-马斯克（Elon Musk）的26亿美元股票期权奖励***，支持该***的人说，这项***可以让马斯克与股东保持利益一致，而且有可能大大增加公司的价值。
这次股票期权奖励***的行权条件是 ：马斯克在未来10年内需带领公司，将股价提升12倍。实现目标后，公司就向马斯克授予价值26亿美元的股票期权，并将这些奖励分成12期兑现。在此期间，马斯克不会得到其他任何形式的薪酬。
无独有偶，近日新三板现史上最土豪的股票期权激励***，颖泰生物***在10年内向公司董监高及其他员工授予价值高达2亿份的股票期权。
世上没有免费的午餐， 该***行权条件是 ：颖泰生物2018-2020 年三年实现净利润合计不少于 12 亿元。
据华扬资本发布的《2017年A股上市公司股权激励及员工持股***研究报告》,2017年是A股上市公司股权激励爆发式增长的一年，全年公告的股权激励方案数量达到了448个，创下历年之最。而从2016年开始，员工持股***的热度逐渐开始降低，2018年会有更多的公司***用期权来代替员工持股***。
作为上市公司经常***用的激励方式，股票期权激励模式大行其道的原因是什么？我们将进行具体的分析。
股票期权是公司根据确定的规则授予激励对象一种权利，激励对象在达到条件的情况下可以行使这种权利，按照事先约定的价格购买约定数量的股票，也可以放弃行使这种权利。
股票期权现在不用掏钱，未来满足条件时，可以分批行权出资购买公司的股票。举个例子：***设现在股价是10元/股、行权价格也是10元/股，明年行权时股权是15元/股,你就可以按10元/股的价格买到约定数量的公司股票，这样每股就赚了5元。
授予有标准： 授予的期权数量（即未来可行权的股票数量）、行权价格、行权条件等在授予时就已经确定。激励对象如果没有达到与公司约定的业绩考核条件，只是水中月镜中花。
行权有条件： 期权是一种权利，并不等同于股权，是未来取得股权的一种权利。达到条件才可行权，达不到条件自动取消。
行权要出资： 授予期权时激励对象不用出资，只有在行权时再出资。激励对象的收益来源于市场，公司和个人都没有现金支付压力。
出资才有股： 选择行权并且出资购股后才真正获得股票。
员工有主动： 激励对象掌握主动，可以行权，也可以放弃行权。激励对象行权前不存在任何风险。
激励对象： 股权激励对象确定需体现公平性与合理性，先定标准再定人，根据绩效、岗位、年限等客观标准确定激励对象，而不是因人设标准。
期权价格： 授予激励对象股票期权，其实是激励对象与公司签订了一份股票期权的合约，合约在今后的履行过程中，风险和收益都很难预测，股票期权的价格也无法确定，所以对未来股权的定价需要重点考虑。
条件设置： 对行权条件的考核标准要根据公司发展现状及未来预期设置合理的考核条件，既不能让激励对象触手可及，又不能遥不可及，要激励与约束并重。
预留股份： 在激励总量上可事先预留股份，这样方便后续引进新人才，保证股权激励方案的灵活性和前瞻性。
除了上市公司大量***用股票期权模式，非上市公司也可运用期权留住人才，保证企业长远发展，但是在很多方面需进行灵活处理。
行权方式： 既可以设计成分批行权，也可以设计成一次性行权。并且在分批行，权时，还可以设计不缴纳行权购股资金，在期权***结束时一次性缴纳；或行权时暂不办理工商登记，在期权***结束时一次性办理。
行权价格： 行权价格可以约定成固定值，也可以约定成定价的规则，随实际情况变动。
行权数量： 可以结合业绩表现，去调整可行权的数量，干得好增配，干得不好减少。
行权条件： 可以根据实际情况酌情调整条件，包括可以加入一定权重的主观评价。
出资与分红： 可以在授予时要求激励对象缴纳一定保证金，并且给予相应的分红权（这就是民间创造出来的“期股”模式）。
马斯克或因薪酬过高被“踢出”特斯拉董事会？
美国特斯拉公司周五表示，其创始人兼CEO马斯克(Elon Musk)2020年的总薪酬为零，而2019年为23,760美元。
这家电动汽车制造商还在一份监管文件中表示 bit.ly/3iFUdzg，财务长Zachary Kirkhorn的2020年总薪酬为4,660万美元，而2019年为2,120万美元。马斯克的薪酬方案要求特斯拉的市值和财务指标达到一系列增长目标后方可兑现。
今年4月，特斯拉第一季度业绩达标，使得马斯克有资格获得2018年薪酬方案中的期权奖励。这些期权目前价值超过300亿美元。
埃隆·马斯克的资料：
埃隆·马斯克（Elon Musk），1***1年6月28日出生于南非的行政首都比勒陀利亚（现名：茨瓦内），企业家、工程师、慈善家。他同时具有南非、加拿大和美国三重国籍。现任太空探索技术公司（SpaceX）CEO兼CTO、特斯拉公司CEO、公司（SolarCity）董事会***。
埃隆·马斯克本科毕业于宾夕法尼亚大学，获经济学和物理学双学位。1995年至2002年，马斯克与合伙人先后办了三家公司，分别是在线内容出版软件“Zip2”、电子支付“X***”和“PayPal”。
车企掌门人薪酬排行Top3，马斯克总薪酬550亿美元，无人能及
还记得5月份，马斯克因拿到7.7亿美元的“首笔工资”冲上热搜吗？按照马斯克与特斯拉的薪酬方案，6个月平均市值达到1000亿美元便可解锁期权奖励，此外，薪酬方案共包含12个市值目标，全部解锁后，马斯克的薪资上限可达560亿美元，折合人民币约3956亿元。
不过这份高薪方案正在给马斯克带来麻烦。一家投资了特斯拉的基金公司称，包括马斯克在内的特斯拉董事会成员为自己发放了巨额薪酬，“不恰当地”从公司捞走了数亿美元。该基金公司在特拉华州提***讼，称特斯拉的董事们位列美国董事会成员中薪酬最高的行列，这是对特斯拉资产的浪费。
目前特斯拉的董事会成员中有诸多知名人物，包括媒体大亨鲁珀特·默多克的儿子的儿子詹姆斯·默多克、马斯克的兄弟金巴尔·马斯克和甲骨文创始人拉里·埃里森等。
机构投资者之外，也有个人投资者针对马斯克等董事会成员薪酬过高不满。2018年，一位个人投资者因此事提***讼，他认为特斯拉应该撤销马斯克的薪酬方案，并调整公司董事会，以保护公司股东利益。
与此同时，英国的一家咨询公司Pirc也建议特斯拉股东投票反对再选马斯克进入公司董事会，同样该公司也建议公司股东们撤销马斯克的薪酬方案。该公司评论称“董事以公司为代价填满他们的腰包，不公平地使首席执行官富裕”。
此外，该公司也对马斯克频繁在推特上发表不当言论表示质疑。2018年，马斯克在推特上发文称他已经获得足够的资金保证，***将公司私有化退市，这一子虚乌有的言论导致SEC（美国证券交易委员会）对马斯克和特斯拉分别处以2000万美元的罚款，马斯克也因此卸任特斯拉董事会***。Pirc称马斯克有对“对公司和持股人造成声誉危害的重大风险”。
在建议将马斯克“赶出”董事会的同时，Pirc还指出股东应该投票反对再选罗宾·德霍姆（Robyn?Denholm）为特斯拉董事会***，后者在马斯克之后担任董事会***。董事会***的角色之外，罗宾·德霍姆还是薪酬委员会成员，在薪酬***中扮演重要角色，她本人目前也持有价值1.25亿美元的特斯拉股票和期权。
特斯拉的股东大会原***于2020年7月举行，受疫情影响推迟至今年9月，董事选举是该会议的重要议题之一
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
特斯拉与空头博弈：何以突破千亿美金？
近日，美国电动车公司特斯拉掌门人马斯克获得了其550亿美元薪酬***的第一笔巨额期权奖励，如果全部兑现的话相当于7.06亿美元。而这笔巨款也仅仅是公司股东批准的12批股票期权的其中之一，由此可见特斯拉在马斯克的带领下，全球业务做得风生水起，股市形势也是一片大好，难怪连马斯克本人都要发推感叹：“特斯拉股价太高了”。
如此一笔天文数字，也让笔者对2019年各家车企掌门人的薪酬产生兴趣，今天就为大家盘点一下2019年最会赚钱的三位车企掌门人都是谁。
第一名：伊隆·马斯克（特斯拉CEO）
薪金：7.06亿美元
上半年特斯拉股价被投资机构做空，一时间国内甚至有媒体怀疑马斯克是不是“美国贾跃亭”，但是在下半年特斯拉逆势而上。先是首款皮卡Cybertruck的发布为特斯拉带来了大量的定金收入，接着在中国上海的超级工厂生产的Model 3顺利下线,马斯克在跌宕中走过2019，留下的也是一段***般的经历！
第二名：玛丽·博拉（通用汽车CEO）
薪金：2160万美元
不过在担任CEO的同时，博拉也是通用汽车的董事长，所以比起另外两家底特律知名车企，赚得比他们多也是合乎情理，此外博拉还有270万美元的激励性奖金入账，不过这个数字还是远远低于2018年的450万美元。
之所以奖金大大减少，也是因为2019年的通用汽车也经历了不少风雨，去年全美汽车工人联合***，通用的生产线停摆了几十天，造成不少经济损失。2020年疫情冲击下，笔者也在掂量，博拉的薪酬收入是否会再度大幅减少。
第三名：韩恺特（福特汽车CEO）
薪金：1740万美元
2019年接手福特的时候，韩恺特曾经致信福特全体员工，2019年他的目标是让福特盈利，不过从福特首席财务官蒂姆?斯通（Tim Stone）提供的分析来看，2019年的福特并没有真的实现这个目标，2019年，福特汽车在全球业务的营收为1559亿美元，较上年减少3%；
2月份，福特宣布任命吉姆·法利（Jim Farley）担任公司首席运营官，在外界看来，这也是法利或将取代让公司失望的韩恺特出任CEO的一个信号。
在看到2019年全球最赚钱的三位车企掌门人的薪水后，笔者再一次觉得，中国人口口相传的“小富靠勤，大富靠命”也绝非空穴来风。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
特斯拉股价跌宕40日（上）：翻倍吧，股价！
[?亿欧导读?]?千亿美金市值，是特斯拉的天花板，还是一个台阶？
作者丨王瑞
编辑丨张嫣?郝秋慧
这些天大概是马斯克最开心的时刻。
尽管特斯拉股价飙升又暴跌，但美东时间2月12日收盘时，它的市值仍达1383亿美元，在短短1个多月内增长了78.6%，成为了仅次于丰田的全球市值第二高的汽车企业，将大众、通用、菲亚特克莱斯勒甩在身后。
抑制不住兴奋的马斯克，在推特上连发三个火焰符号，毫不掩饰自己对于特斯拉市值飙升的得意。
马斯克推特截图/推特
这对于特斯拉的空头们，无疑是一个重创。
仅在2月3日、4日两个交易日中，由于特斯拉股价暴涨，空头共承受了57亿美元账面亏损，大大超过其在2019年全年28.9亿美元的损失。
特斯拉股票K线图/东方财富网
特斯拉与空头们的博弈，处处透露着四个字：针锋相对。在这场以亿元美金为单位的游戏中，特斯拉的股价越涨越高，空头们的损失越来越大。
但市值飙到万亿元后，特斯拉如何支撑这一估值？
与空头博弈
早在2013年，空头们便盯上了特斯拉。知名“大空头”詹姆斯·查诺斯(James?Chanos)是一名坚定的特斯拉看空者，2015年接受***访时，他曾表示特斯拉的价值被严重高估，因为造车绝非易事。
面对空头们“咄咄逼人”的态势，彼时的马斯克并无太多还击的手段，特斯拉公司也开始深陷亏损与人才流失的困境中。
2016年第一季度，特斯拉净亏损达2.8亿美元，同时，豪华SUV?Model?X的交付遭遇跳票。多重不利因素的影响下，公司多位副总裁选择离职，其中包括马斯克的左膀右臂：生产副总裁雷格·瑞秋（Greg?Reichow）与制造副总裁约什.恩赛因（Josh?Ensigh）。
特斯拉Model?Y/特斯拉***
按捺不住的詹姆斯·查诺斯开始动手，他认为特斯拉当时200美元左右的股价很不合理，“一家连下季度交付数量都无法确定的公司，大家却深信它能在2020年或2025年能干一番大事业。”
空头们的动作干脆迅猛。
据金融分析公司S3?Partners数据，2017年6月，特斯拉的空头头寸突破百亿规模，达到104亿美元。马斯克在推特上转发了这一数据，并附带一条“could?be?worse”的评论，意指做空特斯拉的情况可能会更加糟糕，“空头们巴不得特斯拉‘死亡’，这样他们就可以坐收渔利。”
大手笔并没有立刻为空头带来盈利，整个2017年，他们在特斯拉头上累计亏损35.6亿美元。但詹姆斯·查诺斯看空特斯拉的立场并未动摇，“不管特斯拉股价达到多少，都是没有意义的，我认为它的价值为零。”
2017年底，特斯拉旗下Model?3实现正式交付，马斯克与空头们的博弈也进入白热化。
按照马斯克2006年上传到特斯拉网站的***书，特斯拉的发展历程大致分为三步：先造跑车；用造跑车赚到的钱，造便宜的车；用造便宜车赚到的钱，造更便宜的车。价格低廉的Model?3一旦实现大规模量产，特斯拉或将“咸鱼翻身”，这是空头们不能容忍的。
特斯拉Roadster/特斯拉***
2018年年中，多家投行机构对Model?3能否顺利量产表示质疑。知名对冲基金经理约翰·汤普森（John?Thompson）曾表示，一旦特斯拉无法按时交付Model?3，其将在3-6个月内倒闭。
马斯克开始对空头的反击。
2018年8月8日，马斯克向全体员工透露，正考虑将特斯拉进行私有化，并在推特上透露了420美元的股票回购价格。退市意愿曝光后，特斯拉一度涨至停牌，并在复牌时继续上涨至380美元，全天累计上涨11%。
与此同时，Model?3的交付量开始飙升。2018年上半年，Model?3仅交付2.6万辆，但到了下半年，其交付量突破10万大关，全年交付量也逼近14万辆。在“私有化”***与Model?3交付量的支撑下，特斯拉股价全年上涨6.9%，空头们则承受着14亿美金的亏损。
2019年上半年，空头扳回一城。当时，特斯拉稳固的城池出现缺口。由于裁员、利润下滑等原因，特斯拉股价在当地时间2019年1月18日暴跌13%至299.73美元，成为纳斯达克100指数中表现最差的企业。2019Q1财报中，特斯拉交出单季亏损7亿美元的成绩，公司销售额与账面现金也不断剧减，华尔街对其大失所望。2019年6月，特斯拉股价一度跌至177美元的低点，跌回2016年11月的水平。
马斯克叫苦不迭，空头们却赚到盆满钵满。仅2019年1月至5月，后者在特斯拉头上就赚了近40亿美金，一时间“气势如虹”，双方的“嘴仗”打得愈加激烈。
马斯克坚持认为，除特斯拉以外的电动车都是马车，绿光资本创始人大卫·埃因霍恩（D***id?Einhorn）则怒怼马斯克引以为豪的自动驾驶，称其堪比“马粪”。
不过，空头们的高光时刻并未持续多久，随着特斯拉2019Q3财报的发布，形势对于特斯拉越来越有利。
财报显示，特斯拉2019Q3营收为63亿美元，净利润为1.4亿美元，实现了2019年首个单季度盈利。截至第三季度末，特斯拉现金及等价物增加了3.8亿美元，自由现金流也达到3.7亿美元。
制表人/亿欧汽车分析员?王瑞
随着上海超级工厂迅速落成，与电动皮卡Cybertruck正式发布，特斯拉的股价一路水涨船高，并在2019年12月31日以418.4美元收盘。直线上升的特斯拉股价令空头们损失惨重，后者不仅赔光了上半年的利润，还在2019年全年“倒贴”了28.9亿美元。
部分空头开始“服软”。2019年底，一直看空特斯拉的瑞士信贷公开承认，特斯拉在电动汽车的软件与电动化方面处于领先位置，公司旗下分析师丹·利维（Dan?Levy）在一份投资者报告中称，“应当在适当的时候给予特斯拉应有的信任”。
但空头中也不乏“硬骨头”。摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam?Jonas）坚持认为，特斯拉最终将被剥夺科技公司的光环，其股价最终也将回归传统汽车公司的正常水平，250美元是目标价格。
然而，2020年以来特斯拉股价持续飙升，这使得摩根士丹利也低头。近日，亚当·乔纳斯改口称，特斯拉确实处于领先地位，“其已从汽车股票，转而被视为技术股，与亚马逊、苹果和谷歌并驾齐驱”。
与空头的博弈中，马斯克与特斯拉已然占据上风。
华尔街的新
从短期来看，特斯拉股价飙升的动力主要来自三方面。
其一，特斯拉不断涌出利好消息。2019Q4财报中，特斯拉实现73.8亿美元营收与1.3亿美元净利润，实现连续两个季度盈利的同时，账面现金达到67.8亿美金，已然“不差钱”。此前，空头们做空特斯拉的一条重要理由是：特斯拉资金困难，随时可能倒闭。
特斯拉全年交付量达到了创纪录的36.8万辆，其中Model?3的销量达到了30万辆，连续四个季度实现销量增长。与此同时，特斯拉中国超级工厂正式进入生产，并实现首批国产Model?3的交付，产能实现“扩军”，规模化效应即将形成。
制表人/亿欧汽车分析员?王瑞
2019Q4，特斯拉的汽车毛利率达到20.9%，远高于2018年福特1.8%与通用9.3%的毛利率。
特斯拉的毛利率或仍有上升空间。据投资机构ARK?Invest的预测，特斯拉汽车毛利率很可能将在2024年达到40%，其做出这一判断的主要依据是莱特定律：生产成本与生产规模成反比。
截至目前，全球电动车产量约为540万辆，不足燃油车产量的1%。电动化是大势所趋，因此，在电动车领域处于领先地位的特斯拉，其销量未来几年大概率将获得快速增长，规模效应将带来成本下降。另外，由于电动车的技术较燃油车仍不成熟，其一旦取得技术突破，降本将指日可待，提升毛利率也将“水到渠成”。
其二，飙升股价正在形成“逼空”效应。有消息称，此次特斯拉股价飙升，令空头损失惨重，后者不得不匆忙买入特斯拉股票，以避免遭受进一步的损失。大量空头的同时买入，进一步推高了特斯拉股票价格，并且会阻止新的做空行为出现，特斯拉股价的垂直走势十分符合“逼空”行情。据数据公司S3?Partners统计，在过去一个月内特斯拉被做空股票数量已经下降了5%。
特斯拉Model?3内饰/Unsplash
其三，FOMO（Fear?of?Missing?Out）情绪的蔓延。股价的飙升，或吸引大量投机者进入，“在我看来，（特斯拉股票飙升中）似乎有疯狂的投机活动。”Trade?Alert创始人亨利·施瓦茨（Henry?Schwartz）透露到，他的评价代表了许多投资者的态度：特斯拉大涨并没有得到基本面支撑。
但是多数投资顾问和机构，根本无法全身而退，“如果特斯拉的价格升至1000美元，他们却没有所有权，该如何向客户交待？”Gerber?Kawasaki总裁兼首席执行官罗斯·格伯（Ross?Gerber）表示。
“按照基本面交易特斯拉股票的人们正在受到伤害。”Bright?Trading?LLC的自营交易商丹尼斯·迪克（Dennis?Dick）透露，像他这样的专业人士也害怕卖掉特斯拉股票。
股票的飙升与基本面被看衰之间的矛盾，使得部分空头对做空特斯拉“念念不忘”。知名做空机构香椽在推特中表示，“我们喜爱特斯拉，也曾承诺永远不做空，但如果马斯克本人是一名基金经理的话，他也会选择做空特斯拉。”
特斯拉股票上涨的另一条逻辑线是，其在电动车市场中处于绝对领先的地位，并且与竞对的差距越来越大，“特斯拉在电动车领域处于领先地位，比新闻报道的还要遥遥领先。”Lucid?Motors?Inc.首席执行官彼得·罗林森（Peter?Rawlinson）在彭博新能源汽车峰会上表示。
相较传统汽车厂商与竞争对手，特斯拉的Auto?Pilot自动驾驶系统与OTA系统更胜一筹，前Model?S首席工程师罗林森（Rawlinson）称，“德国制造的汽车很好，但其在科技层面（与特斯拉）仍然存在明显差距。”
此外，特斯拉还拥有全球规模最大的超级充电网络，一个领先行业3-5年的电动汽车研发团队，以及一个自带流量与溢价的汽车品牌。
传统车企开始认识到差距。大众集团首席执行官赫伯特·狄斯（Herbert?Diess）就曾在上个月告知高层，特斯拉之所以值钱，是因为汽车正在成为最重要的移动设备。
特斯拉“小行星撞地球”/推特?
“十年之内，特斯拉的营收有望突破1万亿美元。”持有特斯拉163万股的巴伦资本创始人荣·巴伦（Ron?Baron）表示，他一股也不会卖。
何以支撑万亿估值
对特斯拉的估值，犹如一枚硬币的两面。一些人认为1000亿美元是天花板，也有人相信特斯拉有万亿美元想象空间。
2月4日，小鹏汽车创始人何小鹏在微博中表示看不懂特斯拉的股价。他认为，智能汽车领域会出现多家千亿美元的公司，但汽车与手机行业不同，很难实现赢者通吃与超高毛利，“我没有看到当前特斯拉高估值的逻辑。”
特斯拉的股价也确实开始受挫。截至2月5日收盘，特斯拉股价暴跌17.2%。Canaccord?Genuity的乔纳森·多斯海默（Jonathan?Dorsheimer）将特斯拉的股票评级由买进下调为持有，并警告第一季度可能“重新设定期望”。
美国时间2020年2月5日收盘特斯拉股价情况/东方财富网
不过，理想汽车创始人李想表达了不同意见，2月5日，他在雪球社区力挺特斯拉，并表示特斯拉的市值增长完全符合自己当初的预计，“正如诺基亚、摩托罗拉挡不住苹果、华为和Google，苏宁、万达、沃尔玛挡不住阿里巴巴和亚马逊一样，传统汽车厂商同样挡不住特斯拉。”
从电动车市场的销量情况来看，特斯拉的优势已然明显。2019年，特斯拉以36.8万辆的销量成绩霸占全球电动车销量排行榜第一名，销量同比增长50.1%。唯一上榜的同级别对手是宝马，销量落后特斯拉近24万辆，“奥迪e-tron、捷豹i-Pace、奔驰EQC这些特斯拉杀手，连蔚来ES6都打不赢，更别说掌握OS与AI芯片的特斯拉了。”李想表示。
制表人/亿欧汽车分析员?王瑞
虽然特斯拉股价在飙升后遇挫，但其稳定在700点以上并非难事，Webbush分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel?Ives）相信，特斯拉股票将坚守在700美元左右，并“将有可能因为其中国业务的潜力而再次获得增长”。
当下，上海超级工厂正式投产，国产Model?3已经实现首批社会车主交付，国产Model?Y项目已经启动，马斯克曾表示，按照中国消费者对SUV车型的偏爱，Model?Y的销量将起码与Model?3销量持平，后者仅依靠进口车型，去年在中国市场就获得了3.6万辆的销量。因此，特斯拉极有可能在2020年进一步取得销量突破。
制表人/亿欧汽车分析员?王瑞
从短期看，特斯拉股价能否继续增长，将取决于其2020Q1财报情况，一旦其实现连续三个季度盈利，股价增长将成为大概率***；从中期看，特斯拉股价走势将受其在华业务开展情况的影响，国产Model?3与Model?Y的销量将成为重要指标；从长期看，特斯拉股价将取决于其能否证明自身是一家科技公司，其完全自动驾驶技术的落地或将起到决定性作用。
马斯克与空头之间仍将“势不两立”。
2018年，特斯拉股东批准了充满争议的马斯克薪酬方案，方案中包括12批股票期权奖励，每批占当时发行总股份的1%，在达到市值里程碑时向马斯克授予。第一批的里程碑为市值1000亿美金，此后每次里程碑以500亿美元递增。当特斯拉的市值达到6500亿美金时，马斯克将获得所有期权奖励。
空头们则希望特斯拉的股票继续暴跌，挽回其数以百亿美金计的亏损，并获取丰厚的利润回报。截至目前，空头在2020年的损失已达到百亿美金。
如今的万亿市值，对于特斯拉而言，是天花板？还是一个台阶？这要看马斯克描绘的梦，能实现多少。
编辑：张嫣
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
在2019年的前11个月，特斯拉的股价从开年的300美元价位始终徘徊不前，年中时甚至最低被打压到了176.992美元。
股价的转机发生在10月24日周四这一天，当天特斯拉股价跳开44美元，涨幅高达17%，盘中股价突破300美元——这也是自2019年2月28日之后首次回到300美元价位。推动股价跳开的原因是在10月23日特斯拉Model?3出现在工信部第325批《道路机动车辆生产企业及产品公告》公示中，这表明特斯拉中国工厂取得了电动汽车生产资质，中国市场的大门向特斯拉打开——没有比中国市场更能推动特斯拉股价上涨的了。
去年10月24日这一天，可以视作特斯拉股价狂奔的一个最初点。
接下来差不多两个月时间，特斯拉股价站稳了300美元，但是也并没有大幅拉升。直到12月中下旬，特斯拉又开始一波上涨，几乎是从350美元价位迅速上升到400美元价位以上。尽管“只”上涨了15%-20%左右，但是却意义非凡——特斯拉从此站在了历史的新高点。
这一轮股价上涨的动机同样和中国市场有关。国产特斯拉准备在中国市场交付的信息逐渐发酵，到了圣诞节之后，特斯拉中国官方正式确认将于12月30日向15名员工交付首批中国产Model?3。随后，有报道指出国产特斯拉首批普通用户交付将在2020年1月7日，届时马斯克也将来到中国宣布后续的规划。
2019年12月31日，特斯拉结束了之前两天的连跌，以405美元开盘，收盘价为418.33美元，并非全年最高点。
而从去年12月31日算起，之后的40天开始进入了“特斯拉时间”。
2020年一开年，「特斯拉」应该是中国汽车行业出现频率最高的词汇：一方面是中国车企已经开始进入春节***期前的盘点期，另一方面则是特斯拉在中国市场发动了前所未有的营销攻势。
首先是特斯拉宣布在月初开始交付，然后特斯拉CEO埃隆·马斯克在上海工厂一曲尬舞，紧接着特斯拉中国宣布Model?3补贴后售价进入30万元以内，还有包括上海工厂启动Model?Y生产***……这些信息让社交媒体上特斯拉粉丝和特斯拉股东进入了***。给人的感觉是，特斯拉似乎要将中国新能源汽车市场划开一道口子，冲刺进入了新时代。
不过，中国市场对特斯拉的影响意义更大，至少在股价层面是这样。
1月11日下午，工信部部长苗圩在「电动车百人会」表示今年新能源汽车补贴不再退坡。这次百人会上的发言起初被认为是口误，后来又不断证实。不过这句“无心之语”带动的则是新能源电池制造商的股价不断上涨，在大洋彼岸的特斯拉更是受到鼓舞。
两天后的1月13日美股开盘，特斯拉从493.5美元跳空，一口气冲上了500美元大关，最后收盘在524.86美元，上涨幅度达到9.77%。值得注意的是，这几天的特斯拉成交量已经放大到2600万股以上，换手率一度超过21%。
无论中国市场到底能够支撑特斯拉多少销量增长，又或者多久才能形成规模效应，很多投资者完全只凭着特斯拉在中国市场投产或者说进军中国新能源市场这一信息点，就给出了“特斯拉市值将接近千亿”的预期——甚至以“下一个苹果公司”来形容特斯拉的潜力。
微博中著名的投资人但斌在特斯拉股价超过500美元时写道：“特斯拉大涨9.77%。昨晚我和朋友说特斯拉成为汽车界的苹果还有待验证，但一旦成为了，其潜力比苹果更大，首先不断升级收费的内容服务，就像苹果的APP……还有高速扩张连成网一样的特斯拉充电桩与充电站，可以让他成为加油站一样的服务业态，而且是世界级别的，而且在大部分国家和地区是环保的，可以用太阳能充电……”
当然，这时候的特斯拉还并没有真正意义上的引发各方关注，其股价上涨都被视作一个正常的“投机行为”。
可是，传统车企已经率先感知到了特斯拉的冲击，这里面包括当时全球汽车行业市值第二的大众集团——特斯拉的股价上涨使其市值已经追赶上了大众汽车。以1月13日的股价测算，特斯拉市值达到了946.03亿美元，突破千亿美元市值近在咫尺，而大众汽车的市值刚好在1000亿美元左右。
就在那时，大众新任CEO赫伯特·迪斯的一次内部发言被曝光，他向坐在下面的同事提出了一个严峻的问题：“大众被特斯拉追赶，大众会否是下一个诺基亚？”
“风暴刚刚开始了。
女士们先生们，我们还被评估为一个汽车企业，而特斯拉已经是一个科技企业了。
在未来，汽车会成为这个世界上最复杂、最有价值的互联网设备。那时我们会在汽车上度过比现在更长的时间，或许将从现在一小时每天增长到两小时一天。汽车将不再是一个简单的灰色盒子，而必将会变得更舒适、更温馨，以及有着更多功能并与网络深度融合。
在车上，我们会始终在线，产生比智能手机更多的数据，并收到更多的信息，使用更多的服务，对安全和舒适性产生更高要求。一辆联网的汽车会让我们上网的时间加倍。汽车会成为最重要的移动设备。
如果我们意识到这些的话，我们就能明白为什么站在分析师的角度上看，特斯拉会如此有价值。我们大众集团也想到达那里。但最大的问题是，我们现在做的足够快吗？诚实地讲，也许吧，但这问题正逐渐变得重要起来。事实上，如果我们还继续按照现在的速度，这会变得更加紧张。
我还记得我雇佣一些诺基亚员工的场景，我向他们问了数百个问题，让他们解释他们是怎么在与苹果的斗争中落败的。诺基亚当时的逻辑是：我们有43种不同的的手机，可以满足不同的用户，没有人想要触控屏。以及，你必须每天给iPhone充一次电，但诺基亚的电池可以坚持一周。诺基亚创造过多年的纪录，但已经死了……
属于传统汽车制造商的时代，已经结束了。”
特斯拉的一位车主KOL说，如果有一天会有一部关于特斯拉的**，那赫伯特·迪斯这一番演讲必须放要在**之中重现。
很显然，迪斯的这番言论是有感而发，尤其是关于“科技公司”的这个结论。尽管大众汽车在2019年法兰克福车展发表了MEB电动车平台的首款车型ID.3，但是这款全新电动车却一直没有交付——车型已经生产了10000多辆，可是软件系统的问题始终无法解决，产品最终无法卖给消费者。
大众现在已经孤注一掷地选择了电气化道路，可是直到交付阶段才发现自己和那些新造车势力并没有什么两样——传统汽车企业的制造经验比想象的还要没有用。
随后的十多天时间，特斯拉开始在500美元价格线“晃荡”，每天的股价都是跳空，但是始终在500-550美元一线徘徊。这个时刻的特斯拉，看似“不稳定”，实际上却在为了一个目标而蓄力——市值突破千亿美元。
1月20日，特斯拉股价做了一次跳空低开，最低时股价为503.16美元，最高也不过515.67美元，这一天收了一根倒阳线，跌幅仅为0.58%。
一个非常关键的指标是，尽管有意将股价压低至500美元的心理关口，可是特斯拉并没有形成蜂拥的卖盘，当天的成交量下滑到不足70亿，而换手率甚至是5天以来首次低于10%，仅为9.58%。
这意味着投资者开始惜售了！
1月21日，特斯拉股价以跳空15美元高开，一直上涨到收盘时的548美元，涨幅达到7.19%，换手率和成交量都在上涨。看来是时候了，只要特斯拉股价再上涨6.9美元，达到554.9美元，特斯拉就能够达到千亿市值。
对于埃隆·马斯克而言，这个千亿市值的达成将使他获得10亿美元的股票奖励。
根据2018年3月21日特斯拉特别股东大***批准的马斯克未来十年的薪酬方案，马斯克的薪酬是与特斯拉市值和经营业绩挂钩的约2030万股股票期权，占2018年1月19日流通股的约12%，没有其他任何现金工资及奖励。市值目标奖励是以1000亿美元开始，每一级为500亿美元，一共12级，最高6500亿美元，每次达成一级将获得大约169万股股票。
题外话一句，在制定这项激励方案的时候，特斯拉股价为316.53美元，按照当时的计算，特斯拉股价需要增长75.3%。
1月22日总算来了。
当天，特斯拉再度跳空高开，开盘价为571.89美元，最高达到594.5美元，距离新的600美元关口再次一步之遥。实际上在盘***斯拉股价有很大的震荡，最低下探到559美元，但是最后收盘还是稳稳的站在了569.56美元位置，涨幅达到了4.09%。
以这个收盘价计算，在1月22日这一天，特斯拉的市值达到了1026亿美元，正式超过大众汽车——当时998亿美元——成为全球汽车行业市值第二的企业，仅次于市值2000亿美元左右的丰田汽车。
在特斯拉一路上涨的时候，中国资本市场也发生着激烈的动荡，特斯拉所代表的“科技汽车”概念正在拉动着国内科技股的大幅上涨。
开年十多天，“特斯拉板块”从一开始的2100点一直上涨到2400点；“新能源车板块”从1800点涨到2100点；“锂电池概念板块”也是从1800点涨到2100点；“汽车电子概念板块”从1240点左右，仅仅用了十多天，就在特斯拉的“鼓舞”下上涨到1360点左右。
即便是后续因为***疫情的影响，这些和特斯拉公司有着或明或暗关系的公司股票也仅在一个窄幅震荡，整体价格变化并不到。
而另一边，因为叠加疫情影响，传统汽车股却遭遇了大幅下跌。身处武汉的东风集团股份港股从7.5元左右一路下跌6.56元。武汉封城意味着东风汽车最大的利润来源——东风本田——将进入停产停运状态。此外，从1月14日开始，吉利汽车连续下跌了9天，从最高点的16.5元一路下到13.7元；广汽集团也是从12.45元跌破了11元；上汽集团则跌了10%左右。
1月30日，疫情导致国内A股市场延迟开市，似乎情况还没有好转。海外股市已经开盘，港股市场只用了三天时间，恒生指数就从新年前收盘的28000点跌到26276点，汽车股同样大跌。
特斯拉却因为第四季度财报抢眼，开市之后直接以632美元开盘，收于640.81美元，一举站上600美元大关。
“特斯拉的Q4也表现得非常强势，73.84亿美元的收入和1.05亿的净利润，尤其是Q4还是难得的连续两个季度盈利。仅仅以汽车业务来看，电动车销售收入63.7亿美元，占到总营收的86.4%。得益于豪华电动车的定位，特斯拉的毛利率表现同样是比较抢眼，达到了22.5%——汽车业务收入63.84亿美元、毛利1.43亿美元。特斯拉在2019Q4的现金流达到了10亿美元。”一篇分析文章中写到。
以36.7万辆的年销量，特斯拉实现了汽车产业市值第二，此时其1153亿美元的市值跟美国三大汽车巨头通用汽车、福特汽车、FCA加起来大致相当，然而后三者的产能规模大概是1700万辆左右。
到底是什么样的投资逻辑在支撑特斯拉的650美元股价呢？这个问题，其实在此时并没有什么意义——在股价疯涨的时候，只需要买进就好，无论什么情况也不会改变上涨的趋势。
由于担心中国对全球经济的影响，1月31日这一天，美股市场遭遇了“黑色星期五”。道琼斯指数大跌603.41点，下跌2.09%，而纳斯达克指数稍好，下跌了1.59%。似乎整个市场开始多了一丝恐慌感。
可即便如此，1月的最后一天，特斯拉仍然没有丝毫的回调意愿，而是继续上涨了1.52%了，收于有史以来的最高价位，稳稳地站在了650美元以上。
整整一个月时间，21个交易日中，仅有7个交易日下跌，特斯拉股票上涨了232.24美元，涨幅达到55.6%。
再回到2019年10月24日那一天，特斯拉仅用了三个月的时间，实现了股价翻倍。换句话说，你只要在此前的任何一天买进特斯拉的股票，你都将收获一倍的资产增值，这就是纳斯达克的美丽神话。
然而，这一个月的故事都只是序幕，真正的大戏，即将开场。
文｜刘学晓
图｜网络
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
标签： #特斯拉
