作者|?龚宸芫
编辑|?王双双
12月11日晚，本报记者从深交所最新公布消息得知，东风汽车集团股份有限公司（以下简称“东风集团”）A股上市有了新进展。
深交所发布创业板上市委审议结果指出，东风集团符合发行条件、上市条件和信息披露要求，同意东风集团创业板首发上市。东风集团创业板IPO于10月13日受理后，在历时59天、经过一一轮问询后，终于成功过会。
在上市委会议问询环节中，深交所要求东风集团对发行人与合/联营各方的合作稳定性、东风集团针对乘用车板块收入与毛利率持续下降***取措施的有效性、“岚图”新能源汽车募投项目实施可能面临的风险这三个问题作出回答。
这意味着东风走了15年的回归A股之路，终于见到曙光。时至今日，依然有很多人有疑问，为什么东风“不辞辛苦”，坚持回归？回归之后，又将对其带来哪些影响？对此，本报记者连线多位业内专家及证券工作从业者，试图解读东风回归A股的真正原原因。
01
什么是“过会”？
据本报记者了解，“上会”是企业上市前最重要的环节，相当于企业带着材料去***考试，如果考试通过，就叫“过会”，意味着企业拥有了上市的资格。?
不过注册制企业过会后的上市批文不是由深交所下发，而是由***下发，所以东风集团在上市前还将经历***终审环节。
据本报记者了解到的信息，在东风集团通过深交所的上市委员会审核后，其会将申报文件统一送交***，***会在20个工作日内将最终审核后的批文发送至发行人与深交所，之后东风集团就可以登陆创业板上市。
天风证券投行部项目经理郑浩告诉本报记者，目前来看，***属于形式上的审核，只要企业没有原则性问题，最终都会给通过。而像东风集团这么大体量和规模的企业，再有国资控股加持，流程应该会比较顺利。
02
东风集团的“A股”之困
东风集团回归A股，在业内已经是个多年的话题。从2006年开始，东风集团就开始积极推动公司回归A股市场的举措，内部多次规划方案，但最终都没能通过。
至于个中原因，有分析指出是由于其乘用车业务所占集团份额较低、公司整体盈利不及预期、法规限制等因素，同时，东风集团在上市过程中还面临着如何保持清晰股权关系、国资委审批困难、外资资本制约(日产占股问题)等困扰。
作为东风公司（东风汽车有限公司）主要的资本运作平台，东风集团是其下属在香港联交所上市的控股子公司，主要经营业务涵盖全系列商用车与乘用车的整车及零部件业务、汽车金融业务以及与汽车相关的其他业务。
在外界看来，东风集团都是靠合资盈利，其近年来的盈利点主要依靠日系品牌，自主品牌则一直处于弱势状态。
本报记者通过查看东风集团多年来的年报及预期目标，可以看到，东风集团有多年未能完成销量预期，也未能完成“十二五”规划、“十三五”规划所规定的目标。
除了上述内部原因，东风集团还受外部政策限制。此前监管部门在H股回归A股的问题上，曾明确表态有关部门倾向于有资金需求的企业，东风集团此前状况不符合这项标准，没有明确的资金需求，致使自身在长达15年的上市背景里都一直没有明确定向增发融资的案例。据了解，此前东风集团多以银行借贷和短期融资的方式在筹集公司日常所需现金。
直到今年，随着其旗下高端自主新能源汽车品牌岚图的诞生，加之技术发展资金的需要，东风集团回归A股有了突破性进展。
7月27日，东风汽车集团股份正式对外发布了拟回归A股的公告文件。报告中明确提出了东风集团回大陆上市的规划以及募集资金的用途。3个月后的10月13日，深交所***显示东风集团IPO已受理，4天后状态更新至已问询。从行业内看来，4天的问询速度创下了创业板注册制以来的最快纪录。
关于背后的原因，业内人士指出：“一方面是企业自身发展需求，今年***肺炎疫情影响下的全球汽车行业低迷与汽车产业智能化转型需要巨额资金之间的矛盾，促使上市汽车企业寻求融资渠道；另一方面是政策驱动，今年4月***出台政策，放宽了境外上市企业回归A股市场的门槛。”
据了解，今年4月末，***发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，将已在境外上市红筹企业的市值要求调整为符合以下两项标准其中一个：市值不低于2000亿元人民币；市值200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位。将境外已上市红筹企业回归A股上市的市值门槛放低至200亿元，无疑为东风集团股份回归A股市场创造了有利政策条件。
03
东风集团的期盼
多位证券行业人士向本报记者表示，东风集团回归A股后的目的是提升市场价值。从东风集团目前的现状和市场来看，两地上市目前亦不会给东风集团带来负面影响。
据了解，由于国内大陆的资本市场越来越开放，相关制度对标美股和港股，在制度相同的条件下，大陆的公司更偏向于在大陆上市，毕竟投资人/机构是大陆的，会对大陆上市公司更加了解。而港股、美股的投资机构相较而言比较分散，涵盖大陆、香港、国外的投资机构，也不一定都认可大陆的上市公司；考虑到国外/香港的投资机构对大陆的企业认可度不一样，所以回归A股能有很大的程度来提升企业的市场认可度。
因此，从整个行业的动向来看，近年来企业回归A股也成为了一个发展趋势。比如科创板IPO已经成功过会的吉利汽车，成为科创板整车第一股。
因此，在行业里也流传出“做汽车要做A股”的说法，这也是长期市场反应所形成的结果。在不同的板块上市对不同行业的影响是不一样的，对企业的估值也是不一样。英大证券首席经济学家李大霄告诉本报记者，这主要是由市场偏好风格和整体市场走向所决定的，这也是汽车行业在港股上市估值会比较低，但在A股上市估值就会比较高的原因。
除了上述因素，中国市场学会金融学术委员付立春告诉本报记者，A股上市还有利于东风集团的企业转型，在“新四化”的发展浪潮下，整车企业想要迅速转型，背后需要大量研发经费投入。东风集团A股上市后就会获得更充足的资金，随着资金的补足，将有利于其融资渠道的多元化发展，一系列智能驾驶技术将有望获得进一步实际应用与落地实践，为旗下自主品牌阵列打开向上空间，为其未来新四化战略布局筹备资金支持。
在众多证券行业从业者看来，上市后充足的资金能够让东风集团在汽车市场再次大展拳脚，使其乘用车自主薄弱板块得到一定程度的改善，同时在技术研发上也能得到更快进展。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
8月2日，第23届成都国际车展，在西部国际博览城圆满闭幕。
为期十天的展会，共产生38907台汽车订单，成交额超68.06亿元。作为肩负着带动汽车产业动能复苏、提振市场信心、推动扩大内需重要使命的本届成都国际车展，这一份答卷堪称完美。 在车市正处于整体消费不振，疫情也还未完全消除的当下，透过这份答卷，它不仅让我们看到了作为金牌车市的成都，其购买力依然活跃、其消费力依然蓬勃；看到了可爱的成都人对未来生活依然乐观对当下日子依然从容；更让我们看到了正把打造国际消费型中心城市作为未来发展方向的成都，风景这边独好！?国际范与烟火气的相得益彰
素有西部车市桥头堡之称的成都，一年一度的国际车展，历来被业界誉为西部汽车消费的风向标。尤其当下，车市整体遇冷，疫情还未消除，作为全国首个A级车展，成都国际车展究竟会呈现一个什么样的效果？主机厂的态度？消费者的反应？主办方的招数？用一句万众瞩目，再贴切不过。 “有条不紊，井然有序，这一届成都国际车展相比上届又进步了不少。”寰球汽车集团董事长兼CEO、汽车商报总编辑吴迎秋先生在参观了本届车展后说。今年的成都国际车展，是从世纪城迁至西博城的第二年，但有意思的是，去年被无数人诟病的距离太远、服务不细、配套不全的话，今年已很少听见。甚至整个互联网上，也很少看到有关今年成都国际车展的牢骚和埋怨。 而与之对应的是，在本届成都国际车展这场热烈欢畅的盛宴里，无数人都品味出了不同以往的味道： 国际范十足，又烟火气满满！? 据官方统计，本届成都国际车展展出面积16万平方米，参展品牌120多个，展出车辆1500余辆，品牌活动50余场，其中全球首发新车22款，全国首发新车36款。共有来自国内外3125家媒体的9182名记者，参与了本次车展的报道。 宝马、奔驰、奥迪在本次车展的展位面积均突破了3000平米，并有多款新车发布。此外，玛莎拉蒂百年来首款混动新车Ghibli、兰博基尼的Urus?High?Gloss?Line车型，以及宾利新的“添越”，也在车展上惊艳亮相 开幕当日，以“YUE过山丘”为主题的“中国汽车先锋论坛”，受到了来自***部门、生产厂家、行业精英和新闻媒体各界人士的广泛参与和一致好评。论坛直击行业热点、亮点、难点、痛点，用一场思想风暴开启了下半年车市的重振之旅。 如果说新车竞发、豪门争雄、先锋论坛、巨商云集，让我们看到了成都国际车展越来越足的“国际范”，那么本届车展的以展促销、以销带展，则无疑让我们看到了今年成都国际车展的又一亮点：烟火气。 从7月10日开始，有关成都国际车展的广告便开始在各大媒体、网络、电台、楼宇***和朋友圈中频繁出现，内容直接、明了：车展买车最划算！ 因为疫情原因，今年整个汽车市场在二三月份几乎被摁了暂停键，不少品牌销量被腰斩。看似四五六月份车市有些起色，但也是几家欢乐几家愁。抓住成都国际车展机会，找回上半年销量损失，成了所有经销商的渴盼。 成都世纪城会展集团展览中心副总经理杨会兰女士说：“今年成都国际车展肩负着提振市场信心和带动产业动能复苏的重任，除了做好车展的规模档次，我们最大的想法就是尽一切可能地把消费者吸引到现场，尽一切可能帮参展商卖车，帮参展商减压。” 可贵的是，提升销量、促进消费并不单单体现在广告中，今年车展每天购车的前100位客户，每个客户都可得到车展送出的2000元购车补贴；从101位到300位之间的客户，还可参与各种实物的抽奖，最低价值也是数百元起。 每天100名，每名2000元，不是小数。这意味着，十天车展，仅是现金部分，成都国际车展组委会就送出了200万。23年成都国际车展，组委会如此大手笔、一门心思地***购车***消费，这是第一次。 其实，23年成都国际车展一直就不乏烟火气，只是今年来得更浓烈了些。 中国四大A级车展，成都国际车展受地域和条件所限，既做不到北京或上海车展那样的高大上，也赶不上广州车展那样的高富帅。因为成都既没有北京的核心价值与上海的国际地位，又不像广州那样一直有着雄厚的汽车制造业作依托，虽说今天的“成都造”已如雨后春笋，可也是从2009年以后才逐步形成。 但23年的成都国际车展，一直有着让无数城市最羡慕的“烟火气”： 人气旺、效果好、大体量体现汽车市场繁荣、最快速促进汽车消费升级。车展销量惊人。城市消费力惊人， 而最大的亮点还在于，今天的成都国际车展，已不仅仅只关乎行业，它已融进成都这座城市，甚至正在成为成都的节日：但凡车展开幕，除了行业为之躁动，城市也为之欢腾，无数市民与家庭乐在其中。 吵杂、拥挤、喧嚷、热闹，逛展就像逛庙会、车展就像展销会......历史上的成都国际车展，曾被不少外地媒体抱怨，但在国内外汽车厂商的眼里，烟火气恰恰是成都国际车展无可取代的魅力之一：既不缺人气，又不缺销量；既很高大上，又很接地气。? 人间烟火气，最抚凡人心。成都国际车展为什么最具烟火气？是因为成都这座城市就最具烟火气，“烟火了人间三千年，有什么风起云涌没有见......”是因为成都人就最具烟火气：左手快工作，右手慢生活，“喜为人先，乐容天下，进退自如，浮沉自安”。 如果说花椒与辣椒的香艳相遇，促成了川菜的经典，那么国际范与烟火气的相得益彰则成就了成都国际车展的***。而这一切，既是成都人热爱生活的真实写照，也是成都国际车展真正融入成都这座城市的完美体现。一扇向世界打开的窗
7月24日，玛莎拉蒂、兰博基尼与宾利展台。与三大豪华品牌所推新车一同现身的，还有他们的中国市场负责人：莎拉蒂中国董事总经理薄嘉铭（Mirko?Bordiga）、兰博基尼中国区执行总经理Francesco?Scardaon、宾利汽车中国区执行总经理安睿轲（Kim?Airey）。 不少媒体发现，今年成都国际车展上见到的国内外车企高管，又比往年多了很多。 车展开幕前日，来自法国的东风标致品牌总经理葛林德先生在媒体见面会上，有过这样一席话：成都不仅有最好的市场，还有东风标致的工厂，成都有很多地方都像巴黎。“我很喜欢这座城市！” 对很多车界大佬来说，一年中可能就只有在成都国际车展来一次成都，城市地位、综合实力、消费水平以及市民对待生活的态度，车展成为了他们了解成都最好的窗口。 在汽车行业有一句话，哪里有A级市场，哪里就有A级车展。站在国际汽车市场的角度，今天的中国已然是世界最大的A级市场，所以今天的北京、上海车展，已完全可与东京、巴黎、法兰克福等老牌车展齐名。而对于国内的汽车市场来说，成都一直被誉为中西部汽车市场的风向标和桥头堡，同样是因为有着无可争议的A级市场。 2019年中国城市汽车保有量榜单显示，成都汽车保有量为519.5万辆，仅次于北京，排名全国第二。 “中国私车第二城”！成都保持这个称号已经20余年了。而23年的成都国际车展，自然是“私车第二城”的见证者、助推者和贡献者。 最近几届的成都国际车展，但凡参观过的人都留有这样的印象：伴随着成都城市越来越漂亮、整洁、有序、人性，成都人越来越豁达、从容、自信，这一切都让成都国际车展的形象得以不断的提升和夯实。而与此同时，成都国际车展的规模、档次及服务水准也在不断地提升着成都城市的美誉度与影响力。 关于成都国际车展，中国汽车流通协会市场研究分会秘书长崔东树先生曾说过：“就全国来看，成都国际车展无疑是最有趋势性代表的一个车展，西部车市不仅要看成都，全国车市也要看成都！”而在今年成都国际车展的营销趋势沙龙上，中国新主流媒体汽车联盟秘书长张克环也如此评价：“成都国际车展无疑是今年中国车市的一个重要节点，它将成为今年汽车市场复苏的开始！” 成都国际车展能有今天，要感谢成都市***的高屋建瓴与远见卓识。2018年在成都召开的世界文化名城大会上，成都市人民***便提出了打造"三城三都"的构想，其中“高质量建设国际会展之都”赫然在列。 而作为“会展之都”每年最重要的展会，每届成都国际车展，成都市***也是非常重视。7月26日，时任成都市***罗强便亲临车展现场，参观展览并督导检查疫情防控，消防安全等工作，并同时强调要充分发挥车展消费带动作用，助力国内消费市场重启。 今天的成都国际车展，早已与成都这座城市融为一体，相辅相成，共生共荣。它就像一扇向世界打开的窗，而透过这扇窗口，成都的价值、成都的力量、成都的雄心，均被世界收进眼底。 汽车厂家无疑是现实而直白的。在他们的心里，对于成都国际车展的重视，就是对成都市场的重视；而对于成都车市的争夺，就是对整个西部市场的争夺。 其背后，则是对成都这座城市由衷的肯定与认可。快速崛起的“成都造”
相信每个去过今年车展6号馆的市民，都会留意到捷达展台背后的广告：四川娃，开捷达！ 作为“成都造”汽车品牌之一，今年捷达的展位由去年的600平方米增加到了800平方米，并带来了捷达VS5，捷达VA3以及VS7三款重磅车型。 在今年的成都国际车展上，由吉利、沃尔沃、捷达、东风标致、东风雪铁龙等组成的“成都造”，绝对是一支不可忽视的力量。不仅展台总面积达到了9930平方米，而且展车总数也达256台之多。无论是参展面积还是展车台数，“成都造”均较去年明显增加。 但有谁能想到，2009年之前，成都国际车展上，“成都造”几乎为零。 成都国际车展，之所以能跻身国内A级车展，除了有赖于汽车产业在中国的高速发展，可以说，成都城市影响力的增强、城市功能的完善、居民消费能力的提升都为成都国际车展的成长提供了很好的空间与土壤。而如此好的市场环境，又怎会不引来凤凰？ 有组数字很有意思： 2009年2月，吉利汽车成都工厂开建；2009年5月,一汽-大众西南基地在成都奠基；2011年2月，沃尔沃宣布首家中国工厂落户成都；2014年10月，神龙汽车第四工厂在成都奠基...... 可以看出，从2009年到2014年间，成都市的汽车工业产业布局开始全面提速，而这个阶段，正是“全球汽车论坛”与成都国际车展在成都世纪城同时举办的时期，也是成都国际车展升级为A级车展后被众多汽车厂商视为“赢在成都就是赢在西部”的高速发展成熟阶段。 车展的确是一扇窗，透过这扇窗，成都的经济实力、战略地位、地理位置、城市精神彰显无遗。再加上成都市人民***在招商引资、引凤求凰上的真心诚意，坚决态度、政策扶持和不断完善的配套设施，更是对主机厂的落户成都起到了最终的促进。 从2009年一汽大众西南基地项目在成都奠基后，成都的后发优势开始迅速显现。从此后至今的十余年时间里，成都几乎可以说是一跃进入百万产能的行列，大大领先于老牌汽车城市的速度，成功跻身全国汽车产能第二梯队。 这十余年来，仅一汽-大众西南基地的年产能就超过60万辆、实际年产销量曾超过70万辆、至今已累计生产汽车500万辆左右。 今天的成都，以龙泉为中心，已经发展为一汽大众、一汽丰田、沃尔沃、吉利汽车、极星汽车、东风标致、东风雪铁龙等11家整车制造龙头项目落地，可年产汽车超过130万辆的中国西部新“汽车城”。车型则涵盖了轿车、SUV、大中型客车、载货汽车、自卸汽车、专用汽车及新能源汽车等全系列产品。此外，还有300多家零部件配套企业全面跟进。 而在2018年的《成都市绿色智能汽车产业发展规划》中，成都还提出了将力争到2022年新能源汽车产能达到100万辆、产量50万辆，主营业务收入突破1000亿元的规划。 资本是最聪明的。透过车展看成都，资本看到了成都这座城市的消费潜力，而透过成都这座城市，资本则看到了成都作为整个西部市场桥头堡的战略价值。 成都国际车展的成长与发展，无疑是和成都城市的建设以及汽车产业的发展、汽车产能的提升同步的，而随着成都汽车产业集群的由弱到强，无疑也将为未来的成都国际车展带来更大的上升空间。我们的车展?我们的节日
相比本届成都国际车展的38907台订单，十天会期，天天随处可见的一家老少、带着口罩，共同逛车展的成都人同样是一道动人的风景。 一家4S店的老总便要求他的员工，一定要善待每个来看车的人。“这时还来看车展的人，都是真心想把日子过好的人！” 23年的成都国际车展，与其它车展相比，有一处最大的不同：老百姓把车展当节日看，主办方把车展当节日办。这也是为什么今年成都国际车展虽处于疫情防控期间，但仍有那么多的成都人携家带口涌进西博城的原因。 其实，从1998年第一届成都国际车展开始，每一届车展的举办，都让成都沸腾如茶。有豪车赏、有表演看，展台上还有礼物拿，最重要的是还能攀着***照个相，在朋友圈赢得一片赞。对于生活闲适同时又喜欢看热闹的成都人来说，这种好事哪里是逛个公园、吃顿麻辣烫或看场**所能比的。 而在更多的成都人看来，车展展的根本就不是车，而是生活：满眼香车无数、美女如云，所有的大屏上，滚动的不是一家人其乐融融开着汽车去旅游，就是坐着豪车叱咤职场享受快意人生。表面上是看车展，其实是去看想要的生活。 所以，在成都每年举办的所有行业展会中，车展是一个最不像行业展会的展会。它是一个适合全家人去的地方，是短途游，是合家欢。孩子们可以在这里触摸未来，甚至找到自己的人生理想；大人们可以在这里自我激励，一面看着心仪的车型、计算着与新生活的距离，一面在心里暗暗努力。 而为了让成都国际车展变得更加地有趣有料，让成都人在车展上更加地有乐有获，成都国际车展的主办方一直不曾停止过努力。尤其去年成都国际车展搬到西博城后，由于面积的扩大和硬件的提升，主办方在“节日”的营造上有了更多的用武之地。比如经典车巡游、老爷车体验、汽车博物馆、顶级豪车免费试乘试驾，还有由华晨宇、吴青峰等明星担纲的“潮音节”等等。而今年，又增加了“未来交通艺术展区”、“抖音嗨车节”、“车展奇妙夜”等更多互动活动，并逐渐将年轻人作为关注的主体，不仅让成都国际车展更具烟火气，同时也更加时尚与人文。在2018年深圳城市贡献力量名片颁奖典礼上，其授出的5张城市名片中，IAS联合车展赫然在列，荣膺“城市贡献力量名片之了不起的汽车行业发展推动者”?。 其实，走过23年的成都国际车展，它对成都汽车行业的发展推动同样有目共睹：据统计，每十来个成都人中，就有1人在从事或间接从事与汽车相关的工作。它对成都汽车产业的发展推动同样有目共睹：今天，一座世界级的汽车产业城已在成都逐渐成型，并不断向高端化迈进。它对成都城市的发展推动更是有目共睹：它不仅给这座城市与市民带来变化与商机，也带来快乐与***。更重要的是，它对正在打造“未来汽车城”的成都，已不可或缺；对要打造“国际消费中心城市”的成都，已不可或缺。 成都在上，它用它的魅力，成就了成都国际车展的荣光。 车展在下，它用它的荣光，让我们这座城市更有力量。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
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